玉米替代利空逐步消化 鸡蛋季节性涨价预期仍存

发布时间：2026-07-07 14:15:23作者：格林大华来源：格林大华 行情复盘 7月6日，玉米期货主力合约收跌1.17%至2286.0元。 持仓量变化 7月6日收盘，玉米期货持仓量：+58072手至1074361手。 现货市场 昨日现货价格弱稳为主。北方港口价格小幅小跌10元/吨，锦州港14.5%水二等玉米收购价2320-2330元/吨左右;南方港口较前一日稳定，蛇口港成交价2460元/吨。 后市展望 26/27新年度合约重点关注种植成本、新作生长情况及天气等相关影响，考虑到种植成本或同比抬升，在进口限制持续的前提下若极端天气导致26/27年度玉米减产则可重点关注新作玉米期货合约验证支撑后的阶段低多机会，重点关注主产区天气情况。 研报正文研报正文 【玉米】 【市场分析】 昨日现货价格弱稳为主。北方港口价格小幅小跌10元/吨，锦州港14.5%水二等玉米收购价2320-2330元/吨左右;南方港口较前一日稳定，蛇口港成交价2460元/吨。 短期来看，替代品供给增量施压玉米价格目前维持弱稳为主，预计随着替代利空逐渐消化，玉米自身饲用消费有望增加，现货有望止跌企稳。长期来看，26/27新年度合约重点关注种植成本、新作生长情况及天气等相关影响，考虑到种植成本或同比抬升，在进口限制持续的前提下若极端天气导致26/27年度玉米减产则可重点关注新作玉米期货合约验证支撑后的阶段低多机会，重点关注主产区天气情况。 【核心观点】 近月合约交易基差修复逻辑，周一早报提示若2609合约有效跌破2300支撑则有望从区间思路转为偏空思路，目前支撑关注2250-2270;长期来看，若天气导致主产区减产则可关注26/27年度低多机会。 【生猪】 【市场分析】 6日全国生猪均价11.36元/公斤，较前一日涨0.24元/公斤。预计7日猪价北弱南强，东北跌至10.8-11.8元/公斤，山东跌至11.2-11.6元/公斤，河南跌至11.2-11.6元/公斤，四川微涨至10.5-10.8元/公斤，广东涨至12.6-13.2元/公斤，广西稳定至11-11.6元/公斤。 短期来看，猪价快速上涨后屠宰量持续下降、下游承接力度不足，短期猪价滞涨调整。当前猪价季节性看涨预期 逐步兑现，重点关注体重变化。另外关注台风对南方影响程度。 中期来看，从新生仔猪来看二、三季度出栏供给压力有所缓解，但下降幅度相对有线，对应猪价重心在三季度小幅抬升，空间不宜过分乐观。若肥标价差走扩带动养殖端体重回升至高位，则或对后期猪价上涨空间形成一定压力。 长期来看，仔猪价格维持低位，局部母猪淘汰有加速迹象。然而，近期仔猪价格略有抬升，若市场预期持续走强，则母猪去化节奏有望放缓。重点关注仔猪价格、母猪淘汰量及淘母结构。 【核心观点】 现货重心震荡抬升，盘面站在升水结构等待现货实际表现进行基差修复。目前仍维持底部区间交易思路。近月合约提前兑现现货涨价预期、后期跟随现货实际走势进行基差修复，09合约站在升水结构上呈现“涨一等—回”的节奏，四季度合约站在高升水结构上等待矛盾累积。明年二季度及以后合约交易母猪去化幅度。2609合约压力12700-12900得到盘面验证，支撑关注12100-12200;2611合约压力关注13300-13400，短线支撑关注13000;2701合约压力关注13700-13800，支撑关注13400-13500;2703合约压力关注13500，支撑关注13200;2705合约压力关注14500。 【鸡蛋】 【市场分析】 昨日蛋价涨势延续，河北馆陶粉蛋价格4.16元/斤，较前一日涨0.12元/斤。短期来看，梅雨压力基本释放，下游走货好转、库存持续下降，看涨情绪抬头，蛋价涨势延续。昨日生产企业库存较上周五降0.07天至0.91天，流通贸易商库存较上周五降0.07天至1.03天，继续关注库存变化。 中期来看，出梅后季节性涨价预期仍存，中秋节前季节性消费启动或仍将支撑蛋价偏强运行，蛋价向上高度关注库存水平及梅雨季养殖端淘鸡情况。 长期来看，二季度结构性上涨行情驱动上半年养殖端积极补栏，四季度供给有望恢复，关注供给恢复幅度对蛋价压力程度。 【核心观点】 合约基本兑现梅雨蛋价回调预期，或再交易中秋备货预期，建议关注波段低多机会。年底及明年一季度合约关注四季度供给恢复程度，可等待中秋现货见顶后关注年底及明年合约高空机会。 关联品种关联品种玉米鲜鸡蛋生猪所属公司：格林大华