2026年7月6日CCL上游调研观点更新：材料涨价加速 需求支撑紧缺延续

发布时间：2026-07-07 一、核心结论 1. 基于2026年7月6日CCL上游材料专题调研及产业专家信息，随着下半年高端服务器需求放量，原本已处于紧缺状态的CCL上游材料涨价节奏可能进一步加速，具备明确配置价值，回调阶段为买入良机 2. 电子布作为CCL核心上游材料，当前全品类均处于缺货状态，紧缺程度分化明显，且紧缺周期将延续至2027年三季度末特种纱、特种布实现量产后，上游材料赛道成长逻辑确定性较强二、重点公司与产业事件 1. 电子布供需格局全面收紧，供需缺口扩大驱动涨价全面超预期 （2）电子布细分品类紧缺程度呈现清晰层级：二代布、T布紧缺程度最高，处于缺货状态；其次为1080布，基本无货；再为2116布，仅老客户通过关系可拿到少量配额，新客户无货；7628布紧缺程度相对最低，可通过配额渠道拿到少量货品 （3）全品类电子布的紧缺局面不存在短期缓解可能，需等待下游特种纱、特种布量产，预计缓解时间点为2027年三季度末，时长将持续1年以上 2. CCL上游材料赛道的配置价值已获得明确验证 （1）基于高端服务器下半年放量带来的新增需求增量，叠加上游材料供给端已处于紧缺状态的基础，该赛道将充分受益于供需缺口下的涨价红利，业绩增长确定性较强 （2）本次调研数据明确验证了产业端的紧缺状态，而非仅基于需求预期，进一步夯实了上游材料板块的投资逻辑，具备稳健增长潜力 三、后续关注点 1. 需持续跟踪高端服务器下半年实际放量节奏，包括各厂商的出货量增速、采购周期调整及对电子布需求的拉动幅度，判断下游需求增量是否达到预期 2. 需重点关注电子布细分品类的产能扩张进度，尤其是紧缺程度最高的二代布、T布的新增产能投放时间，以及特种纱、特种布项目的量产节点，验证供需缺口的缓解进度是否与此前预期一致 3. 需紧密跟踪电子布各品类的实际涨价落地情况，包括涨价幅度、传导至CCL厂商的效率，以及厂商订单调整、库存变化等产业端数据，确认涨价逻辑是否持续兑现