- 核心观点:潮宏基终端景气度持续提升,增长战略聚焦同店与开店双轮驱动,销售模式变化带来额外毛利贡献。
- 关键数据:
- 4-6月终端店均销售同比增长约40%/30%+/近30%,26Q2实现量价共同增长。
- 24Q4-26Q2终端动销经受金价多轮考验,α持续验证。
- 门店数量有望逆势净开,同店增长为26年首要抓手。
- 一口价黄金品牌使用费费率从6%提升至8%,全年毛利贡献预计超3000万,未来目标提升至10%。
- 研究结论:
- 公司在行业低迷背景下仍保持增长,核心逻辑为同店与开店双轮驱动,综合运营能力优势凸显。
- 销售模式调整带来额外盈利机会,支撑业绩增长。