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股指周报：股指期货市场回顾与后市展望

2026-07-06 侯帆华龙期货 Z.zy

摘要

上周期指市场整体震荡偏强，风格切换频繁。IH、IC、IM和IF周度均小幅收涨，中证500（IC）领涨。国债期货集体收涨。主要政策动态包括：证监会修改再融资规则，优化小额快速再融资制度；沪深北交易所修订交易规则，扩容盘后固定价格交易，调整涨跌幅限制等。上周央行公开市场净回笼15870亿元。估值方面，沪深300、上证50、中证500和中证1000指数估值分位点均处于历史较高水平，尤其中小盘指数压力突出。股债利差、巴菲特指标显示当前估值偏高。市场主要受风格切换加快、估值约束、宏观观察期和月末调仓扰动影响。后市展望认为，7月市场将转向业绩验证，高估值中小盘面临压力，大盘蓝筹相对优势或显现，预计震荡整理为主，风格再平衡加速。操作建议：单边谨慎观望，关注IH配置机会，警惕中小盘风险；套利关注IM/IH价差收敛；期权利用备兑增厚收益或买入看跌期权对冲风险。

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