纯碱：企业库存预期高位，震荡运行

市场回顾与展望

上周国内纯碱市场走势弱稳，价格延续底部震荡。隆众资讯数据显示，周内国内纯碱产量74.09万吨，环比下降0.96万吨，跌幅1.28%，综合产能利用率77.79%，环比下降1.01%。供应端个别企业检修及开车恢复不及预期。库存方面，厂家库存173万吨，周减少0.24万吨，跌幅0.14%，企业产销一般，库存整体波动不大。待发订单增加，维持10+天，接单阶段。展望方面，当前纯碱企业利润不佳，本周产量预期上升，下游需求预计稳中偏弱。浮法玻璃产线预计平稳运行，光伏玻璃开工下降，行业库存高位有望缓解。供需宽松背景下，预期近期库存仍高位运行，价格低位震荡，后期关注开工变化。

关注因素

1. 纯碱开工变化
2. 新产能投放进度
3. 纯碱企业库存变化

核心数据

• 产量：74.09万吨（环比-0.96万吨，跌幅1.28%）
• 产能利用率：77.79%（环比-1.01%）
• 库存：173万吨（周减少0.24万吨，跌幅0.14%）
• 待发订单：10+天（增加1天）

研究结论

预计纯碱价格近期低位震荡运行，后期需关注开工变化及新产能投放进度。