工业硅周报-供给加速释放 库存创历史新高

供给加速释放库存创历史新高 作者：张易梦 【市场动态】 进入本周，工业硅现货价格较上周无变化。553通氧天津港主流成交均价为8950元/吨，较上周持平；553通氧黄埔港报价维持在9350元/吨，与上周持平。421黄埔港主流成交均价为9500元/吨，较上周持平；421天津港报价同样稳定在9250元/吨，未发生变化。（数据来源：百川盈孚） 邮箱：zhangyimeng@rongdaqh.com 联系方式：13986117461 【基本面分析】 从供应端来看，据数据分析家统计，截至7月3日工业硅周度开工率57.98%，产量8.558万吨.截止6月26日，行业总库存46.61万吨，较上周增加1.2万吨，整体库存创历史新高。（数据来源：数据分析家、百川盈孚） 从消费端来看，5月工业硅实际消费量回升至29.34万吨，较4月显著反弹（6月尚未公布）。作为核心下游，多晶硅环节表现积极，其行业总库存已从4月初的38.73万吨大幅回落至7月初的28.21万吨，累计降幅超10万吨。这表明下游销售端正在有效消化积压资源，企业运营压力有所缓解，且6月多晶硅产量增至9.53万吨（开工率34.17%），显示出一定的复产意愿。（数据来源：百川盈孚） 【总结】 1，观点：弱势震荡格局延续，成本支撑边际减弱； 2，核心逻辑：西南丰水期电价下调加速供给释放，而下游仅维持刚需采购，难以消化庞大增量。本周行业总库存突破46万吨创历史新高，“供强需弱”矛盾激化。当前微利状态下的成本支撑难以扭转颓势，在巨量库存去化拐点出现前，价格反弹高度受限，短期市场将延续低位承压走势。 一、价格走势分析 进入本周，工业硅现货价格较上周无变化。553通氧天津港主流成交均价为8950元/吨，较上周持平；553通氧黄埔港报价维持在9350元/吨，与上周持平。421黄埔港主流成交均价为9500元/吨，较上周持平；421天津港报价同样稳定在9250元/吨，未发生变化。 二、成本端变化 工业硅产区云南、四川因丰水期6月16日电价开始下调，本周电价平稳，其他主要原料价格未有明显变化，整体成本处于低位，维持微利，成本均价在8933元/吨，利润24元/吨。 三、生产端变化 据数据分析家统计，截至7月3日工业硅周度开工率57.98%，产量8.558万吨。据百川盈孚统计，截止7月3日，行业总库存46.61万吨，较上周增加1.2万吨，整体库存创历史新高。 四、消费端变化 5月工业硅实际消费量回升至29.34万吨，较4月显著反弹。作为核心下游，多晶硅环节表现积极，其行业总库存已从4月初的38.73万吨大幅回落至7月初的28.21万吨，累计降幅超10万吨。这表明下游销售端正在有效消化积压资源，企业运营压力有所缓解，且6月多晶硅产量增至9.53万吨（开工率34.17%），显示出一定的复产意愿。 尽管前期多晶硅去库为产业链带来一定喘息空间，但当前工业硅自身巨量库存已成为压制市场的核心阻力。在“供强需弱”的格局下，上游供给增量依然能够完全覆盖下游需求的微弱增长。虽然当前工业硅行业维持微利状态（利润约24元/吨），但在库存拐点出现之前，价格反弹高度将受到严格限制，预计短期内市场将以低位震荡、被动累库为主旋律。 五、总结 1，观点：弱势震荡格局延续，成本支撑边际减弱。 2，核心逻辑：西南丰水期电价下调加速供给释放，而下游仅维持刚需采购，难以消化庞大增量。本周行业总库存突破46万吨创历史新高，“供强需弱”矛盾激化。当前微利状态下的成本支撑难以扭转颓势，在巨量库存去化拐点出现前，价格反弹高度受限，短期市场将延续低位承压走势。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。