建筑材料行业跟踪周报：海外算力投资短期分歧加大，看好国产算力

核心观点与关键数据

海外算力投资短期分歧加大，看好国产算力。 本周建筑材料板块表现落后于沪深300和万得全A指数。大宗建材基本面数据显示：

• 水泥：全国高标水泥价格下跌，库存上升，出货率下降，但部分地区价格持平。
• 玻璃：浮法白玻价格下跌，库存增加，产能稳定。
• 玻纤：无碱粗纱价格稳定，电子纱价格上涨，库存下降，产能持续增长。

周观点：

1. 海外算力投资：市场对海外算力投资速度放缓存在担忧，但中国大模型发展将加速国产算力产业重估。建议关注科技方向（中国巨石、深桑达A等）、红利价值方向（兔宝宝、顾家家居等）和价格低位工程建材品种（东方雨虹、科顺股份等）。
2. 科技方面：AI硬件投资方兴未艾，国产半导体有望加快发展。建议关注洁净室工程（亚翔集成、柏诚股份）、玻纤（中国巨石、中材科技）、太空光伏（上海港湾）和AI端侧应用（萤石网络、石头科技等）。
3. 海外方面：全球经济受科技革命和地缘冲突双重推动，新兴国家市场潜力巨大。建议关注华新建材、上海港湾、科达制造等。

各细分行业观点：

• 玻纤：特种电子布价格有望上涨，普通电子布供给紧张，行业景气度将逐步复苏。推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份等。
• 水泥：供给侧改革持续，行业格局优化，盈利有望改善。推荐华新建材、海螺水泥，建议关注上峰水泥、金隅冀东等。
• 玻璃：等待供给继续出清，价格有望反弹。推荐旗滨集团，建议关注南玻A、金晶科技等。

研究结论

短期来看，科技方向和红利价值方向值得关注，价格低位工程建材品种具有投资价值。中长期而言，中国国力上升，消费和科技白马公司值得逢低关注。建议加大配置科技方向，关注国产算力产业链相关公司。