文章指出AI算力仍然紧缺,不存在产能过剩;大模型ARR快速增长,头部CSP资本开支预计高增;Agent落地驱动CPU需求增长,CPU已进入涨价周期;投资建议关注先进制程产能、国产算力芯片和服务器CPU厂商。文章指出AI算力仍然紧缺,不存在产能过剩;大模型ARR快速增长,头部CSP资本开支预计高增;Agent落地驱动CPU需求增长,CPU已进入涨价周期;投资建议关注先进制程产能、国产算力芯片和服务器CPU厂商。