策略周报（2026.06.29-2026.07.03）
市场回顾
本周主要指数表现分化，上证指数上涨0.41%，深证成指下跌1.17%，创业板指下跌4.16%，沪深300下跌0.54%，上证50上涨0.84%，中证500上涨0.48%，中证1000上涨0.23%，科创50下跌2.79%，科创100上涨2.45%。申万一级行业中，生物医药（+10.53%）、美容护理（+7.64%）、汽车（+7.06%）、农林牧渔（+6.73%）、服装纺织（+5.69%）表现最佳。
机构调研及重要股东增持情况
本周机构调研热度较高的行业为硬件设备、半导体、机械，其中硬件设备和半导体近5天调研机构家数较多。调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为京东方A、水晶光电、天岳先进。本周暂无新增重要股东增持公司。
资讯要闻
- 制造业PMI重返扩张区间：6月制造业PMI回升至50.3%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，显示经济景气水平回升。
- 美国非农就业数据不及预期：6月非农就业人口仅增加5.7万人，市场预期为11.3万人，市场重新定价美联储政策路径，加息时点预期推迟至12月。
热点行业方向
- 存储芯片：AI需求拉动，通用DRAM与消费级NAND供给趋紧，预计Q2价格上涨，重点关注兆易创新、佰维存储。
- 半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，核心环节仍低于30%，重点关注中微公司、北方华创。
- 人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元，首次获中央政治局会议明确支持，重点关注恒立液压、三花智控。
- 电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，重点关注思源电气。
- 储能：容量电价机制使储能转向盈利资产，国内装机与招标量数倍增长，重点关注宁德时代。
- 光模块：AI算力驱动下，2026年全球光模块市场预计同比增长60%至260亿美元，重点关注中际旭创。
- 电力：现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求、“算电协同”写入政府工作报告，重点关注国电电力。
风险提示
市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险。
