2026年一季度机构持仓报告

数据来源：私募排排网整理 报告数据截止日期：2026年3月31日|发布日期：2026年5月 【报告说明】本报告由私募排排网整理自公开信息、其他外部数据库等，主要取自上市公司公布的各类信息披露报告，汇总统计了2026年一季度末QFII、百亿私募两大类机构的持仓情况。报告包含整体持仓统计、行业配置深度分析、持仓动向与调仓分析、各类机构重仓股分析等核心章节，供投资者参考。 一、整体持仓统计 （一）各类型机构持仓规模 截至2026年一季度末，私募排排网整理了两大类别机构的A股持仓数据，涵盖QFII、百亿私募公司。从持仓规模来看，QFII持仓合计约3213.83亿元；百亿私募持仓合计约759.30亿元。 （二）机构规模特征解读 从本季度持仓数据来看，各类机构呈现以下显著特征： QFII换手活跃，偏好成长板块：本季度QFII持仓动向中新进标的1684只，退出1216只，换手率在五大类别中最高，显示外资对中国市场保持高度关注。QFII大力加仓城商行、元件、通信设备等科技及金融赛道，阿布达比投资局、摩根士丹利等主权机构动作频繁。 百亿私募持仓相对集中：51家百亿私募中，国丰兴华（北京）持仓市值约388.89亿元居首，高毅资产以约121.60亿元紧随其后；新进股票79只，退出56只，整体配置风格偏向价值与消费板块。 二、行业配置深度分析 （一）行业配置规模分布 下表列示QFII、百亿私募两大机构在2026Q1的行业持仓市值分布TOP10。 （二）行业配置逻辑深度解读 综合两大类机构的行业配置偏好，本季度呈现出以下几条清晰的配置主线： 【主线一】金融板块：QFII重点关注QFII同步大举持有城商行（宁波银行、南京银行等），合计持仓超729亿元。QFII机构重点关注金融板块，反映市场对金融板块配置价值的关注。 【主线二】科技制造：QFII与百亿私募争相布局QFII在元件（187亿元）、通信设备（112亿元）、半导体（48亿元）等科技硬件方向大幅布局；百亿私募则重点配置计算机设备（84亿 元）、光学光电子（28亿元）、半导体（19亿元）。中际旭创、天孚通信、立讯精密等AI算力链标的受到外资和私募的双重青睐。 【主线三】消费与资源：百亿私募的独特偏好百亿私募在炼化及贸易（88亿元）、白酒Ⅱ（82亿元）、饮料乳品（41亿元）等消费资源板块配置突出，海康威视、贵州茅台、中国石油、陕西煤业均跻身重仓前列，体现了私募在估值修复逻辑下对传统行业龙头的偏好。 三、持仓动向与调仓分析 （二）新进持仓深度解读 QFII新进标的呈现鲜明的"AI+通信+先进制造"主线：摩根士丹利新进中际旭创（约37亿元）和天孚通信（约24亿元），瑞士银行新进源杰科技、天孚通信等光通信核心标的，阿布达比投资局新进立讯精密、万华化学等制造业龙头。外资通过QFII渠道对中国AI硬件、算力基础设施的大规模加仓，是本季度最值得关注的外资动向之一。 百亿私募新进标的中，国丰兴华新进贵州茅台（约59亿元）和工商银行（约22亿元），显示险资系私募大额布局白酒和银行等核心资产。聚鸣投资新进天孚通信（约11亿元），睿郡资产（董承非）新进鼎龙股份（约8亿元）聚焦半导体材料。整体来看，百亿私募新进方向兼顾"核心资产价值底仓"与"科技成长弹性仓"两条主线。 （三）加仓标的深度分析 阿布达比投资局大幅增持紫金矿业（约46亿元）和巨人网络（约11亿元），显示主权资金对资源股和互联网的认可；澳门金融管理局、科威特政府投资局等集中加仓巨星科技；瑞士银行增持东方国信和摩尔线程等数字经济方向标的。 四、各类机构重仓股分析 （一）百亿私募重仓股分析 以下为2026Q1末百亿私募持仓市值TOP10重仓股（不含退出标的）： 百亿私募重仓股榜单中，海康威视（约77亿元）、贵州茅台（约59亿元）高居前两位，消费与科技龙头并列领跑，显示百亿私募整体对核心资产保持高度集中。中国石油、中国电信、陕西煤业分列其后，体现私募对"中特估"和能源安全逻辑的认可；京东方B作为光电龙头获邓晓峰（高毅资产）重仓，彰显其在显示赛道的独到判断。 （二）QFII重仓股分析 以下为2026Q1末QFII持仓市值TOP10重仓股： QFII重仓股以银行股为核心：交通银行（约989亿元）、宁波银行（约402亿元）、南京银行（约256亿元）领跑，体现外资对中国优质银行股的长期配置偏好。在科技方向，生益科技（约165亿元）高居第四，印证外资对PCB材料这一电子产业链核心环节的关注；中际旭创、天孚通信等AI光通信标的凭借突出的成长逻辑新晋前十，是QFII科技配置方向的重要体现。 （三）公募基金经理调仓分析 以下选取张坤、葛兰、谢治宇、朱少醒、傅鹏博、萧楠、刘彦春等重点公募基金经理的最新调仓情况进行深度解读： 张坤（易方达基金）——消费+港股 【调仓摘要】本季度增持1只、减持10只、退出43只，可见持仓总市值约336.43亿元。 葛兰（中欧基金）——医药生物 【调仓摘要】本季度新进1只、增持10只、减持14只、退出179只，可见持仓总市值约227.40亿元。 谢治宇（兴证全球基金）——均衡成长 【调仓摘要】本季度新进1只、增持8只、减持6只、退出113只，可见持仓总市值约164.79亿元。 朱少醒（富国基金）——均衡价值 【调仓摘要】本季度增持3只、减持5只、退出259只，可见持仓总市值约73.79亿元。 傅鹏博（睿远基金）——科技成长 【调仓摘要】本季度新进1只、增持1只、减持8只、退出69只，可见持仓总市值约135.73亿元。 萧楠（易方达基金）——消费价值 【调仓摘要】本季度新进6只、增持4只、减持18只、退出62只，可见持仓总市值约129.83亿元。 刘彦春（景顺长城基金）——消费龙头 【调仓摘要】本季度新进1只、增持2只、减持14只、退出56只，可见持仓总市值约179.81亿元。 综合7位公募基金经理的调仓来看：①消费赛道方面，张坤、萧楠、刘彦春对白酒板块（茅台、五粮液等）均有不同程度减持，但保持高仓位，显示其对消费核心资产的坚守；②医药赛道方面，葛兰持续增持恒瑞医药、海思科、百利天恒等创新药标的，体现对医药创新周期的长期看好；③科技赛道方面，谢治宇增持巨化股份、华海清科、德业股份，傅鹏博增持中际旭创，显示主动基金经理对半导体、光通信、新能源等科技成长赛道的持续配置意愿。 免责声明 本报告数据统计口径为2026年一季度末持仓情况，相关数据来源于公开信息、其他外部数据库等，主要取自上市公司公布的各类信息披露报告，相关信息可能存在一定滞后性。投资标的情况不构成对相关产品未来业绩表现的任何预测、承诺及保证，不构成相关管理人、基金经理、机构投资管理能力的评价判断。持仓信息可能根据实际情况随时进行调整，且不构成任何宣传推介及投资建议，仅供自研参考之用，我司不对依据该等内容进行的任何投资决策承担责任。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读产品合同、产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并审慎作出投资决策，对投资决策自负盈亏。