zj来福谐波重点推荐20260703弹性最大的机器人零

公司6/30上市，公司2025年国内谐波减速器市占率21.4%（Top2），在机器人链强催化下，属于弹性最大的个股！ 1.谐波减速器产业链自研自产构筑核心竞争力 2020年确定全链条自研路线，2022-2023年完成柔轮材料、齿轮加工、轴承、工装设备等核心工艺自产；产品性能跻身国内第一梯队。 2.产能中长期规划清晰 公司2022-2025年营收复合增速66%/市占率提升飞速！2025年谐波减速器销量29万台，本次IPO募集80万台产能。2026M1-4在手订单翻倍，宇树/智元卡位领先！ 3.规模效应带动毛利上行 2025年收入2.61亿元，毛利率25.6%；2026毛利率预计提升2pct+，剔除上市会计影响经营端接近盈亏平衡，长期净利率目标15%-20%。 4.下游应用多元，人形机器人提供弹性 2026年出货分三类：工业/协作机器人占半数、人形机器人占比30%。国内埃斯顿/智元份额较高，宇树深入合作；海外特斯拉/Figure AI/迪士尼已送样，2027年后有望批量。 ☎️
合理市值：参考A股/日股估值体系，1）纯谐波减速器资产估值