国泰海通食饮重点推荐海天味业预期差最大的调味品龙头公司是预

公司是预期差最大的调味品龙头，港股对应2026年PE22倍，股息率3%+，A股27倍，历史最低估值！市场对餐饮担忧，价格压力、复合调味品创新不足等均在股价层面充分反应！未来随着餐饮企稳，CPI驱动价格企稳甚至回升，复调大单品出现均是重大催化剂！我们估计公司2025-2027年EPS预测1.20/1.35/1.51元，同比+11.1%/12.4%/11.8%，目标价至 【国泰海通食饮】重点推荐海天味业：预期差最大的调味品龙头 公司是预期差最大的调味品龙头，港股对应2026年PE22倍，股息率3%+，A股27倍，历史最低估值！市场对餐饮担忧，价格压力、复合调味品创新不足等均在股价层面充分反应！未来随着餐饮企稳，CPI驱动价格企稳甚至回升，复调大单品出现均是重大催化剂！我们估计公司2025-2027年EPS预测1.20/1.35/1.51元，同比+11.1%/12.4%/11.8%，目标价至43.88元。 餐饮恢复及公司变革引带来一轮改善。 引领“餐饮解决方案”及“复调”商业模式变革并举，保障长期超额收益。 一方面在餐饮需求碎片化的背景下，公司积极应对，在高中低端线常规标品满足不同客户需求的基础上，推动定制餐调业务改革，在餐饮需求边际复苏的背景下，我们看好公司在餐饮渠道实现超额收益；另一方面在复调领域推动“场景绑定式”复调的消费者教育，当前已经培育出“凉拌汁”大单品，未来随着公司进一步对于需求的洞察，在既有的产品/渠道/品牌壁垒基础上，公司有望培育出真正的复调大单品。 新一轮提价潮渐行渐近，顺势而为有望实现“量价齐升”。