模型商业化提速将强化推理侧算力需求。Anthropic ARR和大客户数快速上行,国内GLM-5.2发布,Kimi国际化运营,DeepSeek融资,微信AI灰度测试,国产模型加速进入开发者工具、超级应用、内容生态和交易场景。
高端GPU持续紧缺,B200租赁价格涨幅约94%,交付周期大幅拉长,反映供需矛盾加剧。云服务商已于2026年5月提前通知价格涨幅,海外市场交货周期延长。
供给瓶颈扩散至CPU等环节。Intel服务器CPU价格上调,预计下半年仍涨8%-10%;AMD服务器CPU二、三季度累计涨幅约16%-17%。CPU平均交期从1-2周拉长至8-12周。
本轮算力涨价非单一GPU缺货,而是AI推理需求爆发、模型性能提升、上游产能瓶颈及原材料短缺共同共振。未来高端GPU、CPU、存储、机柜和电力均存在供给约束,Agent和多模态将抬升用户算力消耗,自持与租赁需求同比放大,加剧国内算力开支斜率向上。
重点标的:海光信息、中科曙光、浪潮信息。
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