核心观点与市场情绪
- 市场开始交易中报业绩预期，AI产业盈利验证逻辑变动急剧影响市场情绪，A股面临调整压力。
- 建议避免单边入场，观望为主，可少量以期M2609牛市价差形势维持一定多头仓位。
商品板块主力合约点评及操作建议
金融板块
- 贵金属：美国通胀数据及非农数据是美联储加息预期弱化关键，金价在4000美元逐步确认底部，后续需关注CPI通胀及工业品价格影响。
- 原油：利空充分交易，油价低位整理，观望PX2609。
- PTA：7月供需预期偏紧，价格低位存支撑，但反弹仍需油价配合，关注TA9-1反套机会及逢高做缩。
- PX：7月供需预期偏紧，价格低位存支撑，反弹仍需油价配合，谨慎偏多对待PX-SC价差逢高做缩机会。
工业品板块
- 钢材：HC2610下方空间有限，暂观望；铁矿12609发运季节性回落，钢厂检修增多，宽幅震荡运行，区间参考720-760。
- 焦煤：山西煤矿复产推进，期现背离关注预期变化，焦煤2609合约区间参考1150-350，套利建议9-1正套。
- 焦炭：主流焦企第九轮提涨落地，仍有提涨可能，焦炭2609合约区间参考1850-2100，套利建议9-1正套。
- 硅铁：SF609供需紧平衡，利润或回归合理区间，震荡运行，区间参考5600-5900。
- 锰硅：SM609供需偏宽松，成本松动，震荡运行，区间参考5650-5900。
- 铜：CU2608非农数据超预期，市场等待宏观指引，短线观望，主力参考100000-104000。
- 氧化铝：几内亚6月出口政策落空，盘面脉冲式回落，主力合约参考2650-2800，空单继续持有；铝价整体反弹力度有限，主力合约运行区间22200-23200元/吨，待宏观情绪缓和后建议试多。
- 铝合金：AD2609合规废铝供应紧缺，ADC12盘面升水，原铝主力参考22200-23200运行，逢低做多。多AD空AL套利观望。
- 锌：ZN2608全球库存下降，基本面外强内弱格局维持，短线轻仓试多，主力关注24000附近支撑。
- 锡：SN2608非农降温击碎鹰派叙事，锡价偏强震荡，多单继续持有，偏弱区间宽幅调整，短线主力参考124000-130000。
- 镍：NI2609加息预期降温情绪改善，驱动有限，盘面维持弱势震荡，130000区间操作为主。
- 不锈钢：SS2608基本面多空交织，成本和供需博弈，震荡调整，主力参考14500-15000操作。
- 工业硅：Si2609期货承压走低低位麦荡，观望。
- 多晶硅：PS2609回归弱现实，冲高回落低位震荡，短线区间操作，主力参考15.5-16.5万，中期回调。
- 碳酸锂：LC2609复产落地预期消化，情绪走强，盘面持续强势，低多思路为主。
能源化工板块
- 原油：SC2608利空充分交易，油价低位整理，观望。
- PTA：TA2609 July supply-demand expected to be tight, price has support at low levels but rebound still depends on oil prices.
- PX：PX2609 July supply-demand expected to be tight, price has support at low levels but rebound still depends on oil prices.
- 甲醇：MA2609 Geopolitical easing, supply return expected to enhance, methanol continues to be weak.
- 烧碱：SH2609 Downstream demand weak, caustic soda prices fluctuate downward, rebound偏空思路.
- PVC：V2609 Overall supply-demand weakness, price center of gravity downward,观望.
- 尿素：UR2609 Basic face weak, urea prices荡走低,关注1680-1750区间,关注7-9,9-1正套机会.
- 纯碱：SA2609 Spot prices stable, market narrow range整理,空单持有,套利关注9-1反套.
- 玻璃：FG2609 Production line changes message more, glass袁荡偏弱为主,空单持有,套利关注空纯碱多玻璃.
- 天然橡胶：RU2609 Multi-empty disturbance exists, rubber price袁荡为主,观望.
- 合成橡胶：BR2609 Short-term BR supply-demand weak, and cost support limited, BR follows natural rubber fluctuations, BR2609关注11000附近支撑.
农产品板块
- 粕类：美豆种植面积符合预期，盘面支撑有所体现，区间震荡。
- 生猪：LH2609 Market sentiment tends to stabilize, pay attention to second breeding sentiment changes, 9-11反套.
- 玉米：C2609 Supply still shows pressure, futures weak轰荡, 2300-2350震荡.
- 油脂：植物油短期承压，等待基本面数据指引，主力短期或在9100-9400区间运行。
- 白糖：SR2609 Spot quotation remains stable, domestic continues to be at the bottom袁荡,区间下沿逢低做多.
- 棉花：CF2609 US cotton continues to adjust, Zhengzhou cotton front high resistance,多单减持.
- 鸡蛋：JD2608 Egg prices rose, market turnover improved,短线做多.
- 苹果：AP2610 Low inventory support plus weather disturbance,期价震荡偏强,关注7800-7900压力位.
- 红枣：CJ2609 Weather driving limited,期价偏弱震荡,多单搭配看跌期权保护.
