基金市场点评：域外ETF专题（四）：印度

2026-06-30 刘鋆财信证券大熊

市场规模与集中度：印度ETF全市场规模约8779亿元人民币，TOP3管理人（SBI基金、日本生命保险印度资管、UTI资管）规模占比合计约67%，CR3集中度约66.9%、CR10集中度约94.9%。SBI印度Nifty50ETF规模约1618.07亿元人民币，占比约18.43%，为市场最大ETF。
产品类型与分布：权益资产内部覆盖宽基、主题、行业、风格、策略等，底层资产区域包括印度本土、美国、中国香港等；行业/主题覆盖银行、信息技术、国防、制药、快消、基础设施、石油天然气、房地产、电动车等；市值/风格/策略覆盖中盘、小盘、动量、价值、阿尔法、低波等。印度Nifty50指数挂钩产品规模占比约32.5%；印度NIFTY公共部门银行指数及其产品表现优于银行/私人银行指数及产品。
贵金属ETF：黄金类、白银类ETF规模合计超2100亿元人民币，占比约24.2%。NipponIndia黄金BeESETF和NipponIndia白银ETF规模最大，合计约784.61亿人民币，占比约37%。不同计价份额的黄金类ETF区间收益存在差异，主要考虑汇率、仓储、损益等因素。
债券与货币ETF：债券型ETF权重品种年化收益率约5-7%，10年期国债收益率最新报收6.77%。货币型ETF主要锚定CCILTREPS隔夜回购利率，跟踪Nifty1DRateIndex的产品规模占比近90%，重点货币类ETF年化收益率约4-5%。

市场规模：印度国家证券交易所、孟买证券交易所上市的ETF基金规模约8779.28亿元人民币，其中两家交易所均有上市的ETF产品规模约7475.41亿元人民币。
管理人集中度：SBI基金、日本生命保险印度资管、UTI资管等旗下ETF规模占比较高。

权益ETF：覆盖广泛，包括宽基、主题、行业、风格、策略等，区域涵盖印度本土、美国、中国香港等；行业/主题包括银行、信息技术、国防、制药、快消、基础设施、石油天然气、房地产、电动车等；市值/风格/策略包括中盘、小盘、动量、价值、阿尔法、低波等。印度Nifty50指数挂钩产品规模较高，TOP4占比约32.5%；印度NIFTY公共部门银行指数及其产品表现强势。
债券ETF：较大规模债券型ETF中短期年化收益率约5-7%。
贵金属ETF：黄金类、白银类ETF规模合计超2100亿元人民币，占比约24.2%。NipponIndia黄金BeESETF和NipponIndia白银ETF规模最大，合计约784.61亿人民币，占比约37%。不同计价份额的黄金类ETF区间收益存在差异，主要考虑汇率、仓储、损益等因素。
货币ETF：主要跟踪Nifty1DRateIndex和S&PBSELiquidRateIndex，锚定CCILTREPS隔夜回购利率，跟踪Nifty1DRateIndex的产品规模占比近90%，重点货币类ETF年化收益率约4-5%。