AI画像系列报告：AI沃土的就业画像

2026-06-30 国联民生证券张博卿

AI沃土对就业的影响呈现结构性分化，经济体之间与经济体内部存在双重背离。

经济体之间，AI竞争力与就业情况呈正相关，但存在“人才虹吸型”和“内驱增长型”两种模式。虹吸型经济体（如美国、加拿大）依赖全球人才虹吸和下游应用发展，硬件高度依赖进口；内驱型经济体（如日本、韩国）聚焦半导体硬件制造，实现内部供需平衡。两类经济体均保持低失业率。

经济体内部，AI采用率与失业率呈负相关，与总量表象相反。这源于人才虹吸机制在州际失效，更接近AI对就业的净效应。AI创造高端岗位的同时替代基础岗位，形成就业结构“剪刀差”。AI发达的州，本地居民倾向于净流出，国际高技能移民流入占比高，完成结构性“人口置换”。

数据中心作为资本密集型设施，其扩张并未显著拉动就业，呈现“硬资产繁荣”与“就业繁荣”脱节。AI对岗位的创造与替代效应，系统性扭曲整体失业率，对利率不敏感，模糊菲利普斯曲线，使央行货币政策面临误读风险。政策制定需参考更细颗粒度的结构性就业指标。

风险提示包括相关性不等于因果、数据口径与可比性、样本与时点等风险。

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