核心观点与关键数据
- 市场现状：上周国内钢材现货价格震荡偏弱，华东上海螺纹钢价格3170元/吨（-30），热卷3340元/吨（-20）。
- 供需情况：截至6月25日，五大品种钢材整体产量降9.11万吨，厂库环比增25万吨，社库增18.97万吨。表需814.94万吨，环比下降56.26万吨。
- 成本分析：长流程现金含税成本华东螺纹3228元，点对点利润-58元；热卷利润+62元。电炉成本华东平电3258元（现金含税），螺纹平电利润-198元，谷电利润-87元。
- 废钢数据：张家港废钢价格2120元/吨（环比-50元），117家电弧炉产能利用率37.5%（环比-1.3%），255钢厂日耗53.7万吨（环比-1.09万吨，降幅2%）。
- 经济性：铁废价差89.44元（环比+43.63），废钢库存539.5万吨（环比+4.15万吨），预计短期价格跟随钢价小幅波动。
研究结论
- 核心矛盾：弱供需与强成本的博弈。传统消费淡季，产量高位波动，库存累积，供需宽松格局压制价格。
- 出口影响：美伊地缘局势扰动油价，中东基建项目提振出口需求，但伊朗低成本钢坯重启外销需重点关注。
- 成本支撑：焦炭第九轮提涨预计本周落地，吨钢利润被压缩，部分地区螺纹钢即期利润亏损，原料端形成支撑。
- 短期预测：钢价短期保持区间震荡。
宏观经济数据
- 粗钢产量：2026年1-5月粗钢产量4.16亿吨（同比下降3.9%）。
- 固定资产投资：1-5月全国固定资产投资178512亿元（同比下降4.1%），其中基建投资同比增长0.75%。
- 房地产市场：1-5月房地产开发投资下降16.2%，房屋新开工面积17929万平方米（同比下降22.6%）。
供需数据
- 长流程供给：高炉产能利用率数据未详细列出。
- 短流程供给：电炉产能利用率37.5%（环比-1.3%），铁废价差89.44元。
- 螺纹钢产量：长流程产量184.09万吨（环比-2.4%），短流程产量29.16万吨（环比-3.08%）。
- 螺纹钢库存：厂库196.25万吨（环比+11.33），社库487.14万吨（环比+13.17），总库存683.39万吨（环比+24.5）。
- 热卷供需：本周产量300.52万吨（环比-2.14万吨），表需292.11万吨（环比-9.72万吨），库存增8.41万吨。
- 热卷库存分区域：上海冷热价差450元/吨。
出口数据
- 港口出港：国内主要港口（32港）出港283.15万吨（环比+110.41万吨）。
- FOB出口价格：中国FOB出口价格495美金（环比-3），出口利润-2.1美金（环比+2.7）。
