黄金
- 基本面：美伊谈判前景未卜，原油反弹，金价回落。美国三大股指收涨，欧洲三大股指收跌，美债收益率上涨，10年期美债收益率涨0.98基点报4.3725%，美元指数跌0.25%报101.1027，人民币升值报6.8009。COMEX黄金期货跌1.77%报4030.5美元/盎司。
- 基差：黄金期货888.72，现货887.2，基差-1.52，现货贴水期货。
- 库存：沪金期货仓单111648千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注中国6月PMI、美国5月职位空缺、欧央行委员密集讲话。美伊担忧再度升温，美元走弱，金价震荡。沪金溢价维持至-0.54元/克。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：中国6月PMI、澳洲联储6月货币政策会议纪要、英国一季度GDP终值、欧洲央行副行长Vujcic会议、德国6月失业数据、欧洲央行执委Elderson和Schnabel会议、德国6月CPI初值、欧洲央行执委Cipollone讲话、加拿大4月GDP、美国4月FHFA房价指数、S&P/CS20座大城市房价指数、欧洲央行首席经济学家Philip Lane与OpenAI首席分析师Chatterji对话、美国5月JOLTS职位空缺、6月谘商会消费者信心指数。
白银
- 基本面：美伊谈判前途未卜，原油反弹，美股科技股反弹，银价小幅回落。美国三大股指收涨，欧洲三大股指收跌，美债收益率上涨，10年期美债收益率涨0.98基点报4.3725%，美元指数跌0.25%报101.1027，人民币升值报6.8009。COMEX白银期货跌0.68%报58.755美元/盎司。
- 主力持仓：主力净持仓空，主力空减。
- 预期：周美伊谈判前途未卜，原油反弹，但风险偏好恢复，银价小幅回落。沪银溢价维持至1400元/千克左右。美伊担忧再度升温，美元走弱，银价震荡。
- 利多因素：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；经济衰退预期升温；特朗普关税风波再起；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：同黄金部分。
市场价差
- 黄金内外价差：波动依旧较大，但整体较为平稳。
- 白银内外价差：波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
美债十年期收益率
- 美债十年期收益率上涨，10年期美债收益率涨0.98基点报4.3725%。
