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房地产行业跟踪周报：二手房成交同比上升，着力稳定房地产市场

2026-06-30 财通证券李强

核心观点：上周房地产板块表现疲软，新房和二手房成交面积环比均有所上升，但同比仍下降。政策层面，国务院副总理何立峰强调稳定房地产市场，并推动地方融资平台改革和中小金融机构化险。投资建议方面，推荐内地开发商（滨江集团、招商蛇口等）、轻资产运营公司（绿城服务、华润万象生活等）和港资开发商（新鸿基地产等）。
关键数据：
- 新房市场：上周36城新房成交面积225万方，环比+24.4%，同比-24.0%；2026年1-26日累计成交711.2万方，同比-8.6%；截至26日累计成交4141.6万方，同比-17.2%。
- 二手房市场：上周15城二手房成交面积176.3万方，环比+17.4%，同比+6.1%；2026年1-26日累计成交665.5万方，同比+12.1%；截至26日累计成交4116.1万方，同比+3.3%。
- 库存及去化：13城新房累计库存6445.8万平方米，环比-0.5%，同比-17.9%；去化周期19.9个月，环比-0.7个月，同比-0.1个月。一线城市、新一线、二线、三四线城市去化周期分别为13.1、15.5、17.3、148.9个月。
- 土地市场：6月22-28日百城土地成交建筑面积2928.4万方，环比+75.1%，同比-11.4%；成交楼面价1814元/平，环比+78.9%，同比-23.0%；溢价率+12.3%，环比+6.9%，同比+4.3%。截至28日，2026年累计成交土地建筑面积47849万方，同比-11.6%。
- 行业融资：上周房地产企业发行信用债13支，金额97.3亿元，环比-44.8%，同比+50.1%；偿还金额101.8亿元，净融资额-4.5亿元。2026年至今，合计发行信用债287支，金额2471.2亿元，同比+7.5%。
研究结论：房地产市场呈现分化态势，二手房市场回暖，但新房市场仍面临压力。政策层面持续支持市场稳定，房企信用风险仍需关注。投资方面，推荐基本面稳健、具有成长性的房企和轻资产运营公司。