2026年储能半年度预期展望：成熟市场升级，新兴市场爆发

国内市场

• 2025年回顾：新增装机175.3GWh，同比增长60%，电网侧占比69%。系统中标价企稳回升，电芯价格温和上行。
• 政策框架：从强制配储转向经济性驱动，容量电价机制正式建立，"煤储同补"确立价值锚。内蒙古等省份出台补偿标准，碳酸锂价格对IRR影响显著（20万元/吨以上压力明显）。峰谷价差是关键影响因素（峰谷价差提升0.01元/kWh，IRR提升1.2-1.4个百分点）。
• 算电协同：从概念升级为国家战略，2026年政府工作报告首次写入，AIDC储能需求短期有限，但2027年起将明显放量（2027年预计69GWh，2030年300GWh）。
• 需求展望：2026年新增装机预计300GWh（同比增长72%），中标项目规模奠定高增基础，下半年需求更强，但碳酸锂高位仍存压力。

海外市场

• 出口跟踪：2025年电池出口104GWh（同比增长70.5%），系统出口价格回升。
• 美国：2025年新增装机18.7GW/50.1GWh（同比增长39%），表后储能增长强劲。大储受"大而美"法案成本抬升影响，但刚性需求不变，2026年预计22GW/69GWh（同比增长37%/38%）。
• 欧洲：2025年总量高增（27.1GWh），大储成为主引擎，2026年预计50GWh（同比增长83%），细分市场分化：大储主导，工商业弹性最大，户储复苏。
• 新兴国家：澳大利亚2026年总量预计16.3GWh（同比增长75%），大储向长时延伸，户储爆发（6.5GWh）；中东2026年预计40GWh（翻倍增长），中国企业占主导。

需求展望

• 全球市场：2026年新增装机预计513GWh（同比增长68%），中性情景下备货系数温和回落约2%，电芯出货量1015GWh（同比增长60%）。
• 关键驱动：新能源占比提升、负电价问题、电网拥堵推动欧洲储能需求；美国刚性需求、欧洲新兴市场、新兴国家放量支撑全球增长。