双焦：供给刚性托底，需求约束上行空间

前言概要

银河期货发布黑色板块研发报告，分析双焦市场。报告指出，供给刚性托底，需求约束上行空间。

基本面情况

• 价格走势：焦煤和焦炭价格指数呈现波动趋势，中硫主焦煤价格指数、蒙5精煤和原煤价格指数、准一级焦炭出厂价均显示价格波动。
• 产量情况：全国原煤和山西原煤产量持续增长，全国炼焦精煤和山西炼焦精煤产量保持稳定，炼焦煤矿产能利用率较高，原煤库存增加。
• 超产情况：2024年初山西抽查煤矿超产情况显示，部分煤矿存在年度和月度超产现象。
• 进口情况：炼焦煤进口数量合计和占比保持稳定，蒙古进口占比最高，中国进口炼焦煤累计值增长。
• 蒙煤通关：甘其毛都、满都拉和策克口岸蒙煤通关数量波动，三口岸合计通关量保持稳定。
• 焦炭情况：独立焦企和钢厂焦化产能利用率较高，焦炭日均产量增长，国内焦炭产能结构以4.3米及以下为主。
• 出口情况：焦炭出口数量合计和出口目的地（印尼、印度、马来西亚）出口量波动。
• 钢铁行业情况：高炉产能利用率和铁水日均产量增长，高炉开工率提高，钢厂盈利率波动。

2026下半年双焦市场展望

报告未提供具体展望内容。

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