纯碱周报

2026-06-26 金泽彬大越期货测试专用号2高级版

上周纯碱期货震荡下行，主力合约SA2609收盘价1096元/吨，下跌2.75%；现货价格沙河重碱低端价1075元/吨，下跌1.38%。
供给端：近期个别企业检修及恢复，整体供应窄幅增加，预计下周产量75万吨，开工率79%。
需求端：下游需求一般，刚需低价采购，情绪偏弱；浮法日熔量14.60万吨（环比降2000吨），光伏7.47万吨（环比降200吨）；库存173.24万吨（较前一周涨1.89%），处于5年均值上方。
影响因素：
- 利多：下游浮法玻璃冷修乏力，纯碱季节性检修高峰。
- 利空：远兴能源二期产线负荷提升，光伏玻璃减产。
主要逻辑：供给高位，需求下滑，库存高位，供需错配格局未改善。
风险点：下游冷修不及预期，宏观利好超预期。
关键数据：
- 纯碱生产利润：华北氨碱法-135.30元/吨，华东联产法-33元/吨。
- 纯碱开工率：78.80%。
- 浮法玻璃日熔量：14.80万吨，开工率69.20%。
结论：纯碱基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行。