金工专题报告：华安港股通信息技术ETF：布局AI算力周期下的港股信息技术核心资产

2026-06-29 于明明,孙石东吴证券芥末豆

AI算力周期与半导体景气共振：信息技术行业处于政策支持、产业景气与资本市场定价共振的上行阶段。AI算力周期加速演进、数字经济建设持续深化、半导体国产替代稳步推进、智能终端与电子制造需求边际改善，共同推动信息技术行业从单一主题驱动转向多条产业主线共同向上的格局。
政策支持：国家战略持续加码，2026年政策聚焦智能经济与产业落地，涵盖人工智能、数据要素、算力基础设施、数字经济、集成电路和软件产业等，为行业发展提供明确方向。
行业总市值上行：信息技术行业总市值总体上行并创近期历史新高，半导体板块领涨带动结构优化，持续压缩其他行业份额。计算机行业仍是市值主体，电子行业出现修复，半导体行业表现最为突出。
产业运行数据：半导体行业基本面改善最为突出，产量、出口和设计收入均保持较快增长；电子行业在消费补贴、智能终端升级和电子信息制造回升带动下呈现需求修复；计算机行业受益于数字化转型、软件服务和行业应用需求扩张，软件与信息技术服务需求基础持续改善。

中证港股通信息技术综合指数（港股通信息C）：
- 指数风格：正向AI算力与硬科技主线迁移，对国产算力底座、半导体自主可控、电子制造基础设施和产业数字化应用的覆盖明显增强。
- 指数表现：近三年整体优于恒生科技、港股通科技、港股通互联网等可比指数，年化收益率为32.32%，夏普比率为0.86。
- 指数流动性：成交活跃度维持较高水平，日均成交额为434亿元，日均成交量约为16亿股。
- 市值分布：覆盖大中小盘，大盘股权重较大，1000亿元以上成分股权重占比达51.80%。
- 行业配置：重仓集成电路制造和计算机设备，覆盖软件、电子制造等多元方向，半导体行业成分股权重占比为33.46%。
- 估值水平：PE处于指数发布以来较低位置，为40.15倍。
- 成分股：前十大权重股集中于计算机设备、集成电路制造和消费电子等板块。
华安中证港股通信息技术综合ETF（513240）：
- 采用被动式投资策略，紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数(HKD)。
- 基金经理为王超，具备指数产品研究、运营与管理经验。