金工专题报告：浦银安盛科创板芯片设计ETF：AI算力时代的国产替代先锋

2026-05-13 于明明,孙石东吴证券张博卿

国家战略顶层护航，全链条红利持续释放： "十五五"规划将高端芯片列为战略重点，政策红利、全球行业高景气、国产替代需求与产业资本支持形成共振，科创板芯片设计赛道迎来发展机遇。
全球半导体市场迈向万亿规模，逻辑与存储驱动行业高景气： 2025年全球半导体销售额达7956亿美元，同比增长26.2%，逻辑芯片是行业增长最大贡献者，亚太地区成为驱动行业增长的核心引擎。
科创板芯片设计迎来国产替代黄金窗口：我国集成电路行业生产快速增长，出口持续回升，产业规模稳步扩张，国家集成电路产业投资基金持续加码，为科创板芯片设计企业提供资本支撑。
科创板芯片设计指数较同类指数具有更高的交易弹性与更低的市值中枢：科创板芯片设计指数成分股涨跌幅限制为±20%，具备更强的交易弹性与超额收益放大潜力，整体市值中枢偏低，成长弹性显著高于同类指数。

指数基本信息：上证科创板芯片设计主题指数（指数代码：950162.CSI）选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现。
指数表现：近五年年化收益率21.32%，夏普比率0.52，整体优于国证芯片(CNI) 、中华半导体芯片、恒生科技、科创50等指数。
指数流动性：交投活跃，2026年4月1日至5月8日，指数日均成交额为783亿元，日均成交量为5亿股。
市值分布：覆盖大中小盘，大盘股权重较大，成分股加权平均自由流通市值约1150亿元。
行业分布：重仓数字芯片设计、模拟芯片设计，两者权重合计超过90%。
高盈利高成长特征： 2025Q4以来，科创芯片设计指数在ROE、销售净利率等盈利指标，归母净利润同比、营收同比等成长指标，以及流动比率等流动性指标上，均优于同期国证芯片(CNI)、中华半导体芯片等同类指数。
估值水平： PE处于指数发布以来较低位置，截至2026年5月8日，科创芯片设计指数市盈率PE(TTM)为187.73，位于指数发布以来8.39%分位。
指数成分股：前十大权重股集中于科创芯片设计、军工电子III板块，其中成分股前四澜起科技、海光信息、寒武纪、芯原股份权重均超8%。

基金基本信息：浦银安盛上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金（代码：589250）成立于2026年3月18日，上市于2026年4月1日，追踪上证科创板芯片设计主题指数，采用被动式投资策略。
基金经理：宋施怡，硕士研究生，投资年限2.16年，在管产品7只，规模共计13.56亿元。