融达期货玉米周报-现实宽松对冲天气预期，玉米市场保持区间整理

交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1458号 期货研究报告 玉米周报|2026-06-28 作者： 【现实宽松对冲天气预期，玉米市场保持区间整理】 王彬玉米分析师 【市场动态】 1、市场价格整理：截至6月26日，全国玉米周均价2367元/吨，上涨1元/吨。期玉米主力2609合约收盘价格2323（-6）元/吨。锦州港入库价2300元/吨（-10），基差-23（-4）。东北深加工企业干粮收购均价2253元/吨，上周2251元/吨，去年同期2256元/吨；华北深加工企业收购均价2398元/吨，上周2392元/吨，去年同期2483元/吨。（数据来源：我的钢联、大连商品期货交易所、吉林玉米批发市场） 从业资格证号：F3034834交易咨询证号：Z0013573 邮箱：wangb@rongdaqh.com 2、本周中储粮周拍卖情况：本周中储粮共进行8场玉米竞价采购交易，计划采购数量22.93万吨，实际成交22.05万吨，成交率96.19%。15场竞价销售交易，计划销售数量11.63万吨，实际成交6.68万吨，成交率57.341%。15场双向购销交易，计划交易数量16.15万吨，实际成交13.47万吨，成交率83.43%。（数据来源：我的钢联） 【基本面分析】 本周玉米市场多空角力僵持，现货维持区间震荡，期货在天气题材与需求利空之间反复拉锯，前期反弹行情有所回落。本周主要分析当前市场多空逻辑，多头：①陈粮粮源集中在贸易商手中，受制收购成本偏高，普遍惜售挺价，封杀现货深跌空间，叠加东北产区降雨延缓粮食外运，流通粮源收紧，给现货带来较强底部支撑。②天气预期带来炒作机会，进入玉米苗期关键生长期，东北多雨天气引发墒情担忧，资金提前交易新季长势风险，给期货带来阶段性上涨动能。③新陈交替临近，7—8 月市场将迎来青黄不接阶段，短期流通粮源逐步减少，为行情提供季节性支撑。中储粮轮换收购也为价格提供政策托底。空头:①替代品冲击持续发酵。新麦大量上市，低价芽麦流入饲料端，小麦替代玉米用量大幅提升。同时饲用稻谷、进口玉米持续投放，市场整体粮源供给宽松，持续压制玉米上行空间。②终端需求持续疲软。养殖行业利润不佳，饲料企业只刚需采购，无大规模补库；深加工企业亏损较多，开工率低迷，玉米消费难以放量。③反弹仅依靠天气题材拉动，缺乏真实需求支撑。一旦产区苗情好转，天气炒作快速退潮，多头资金离场，期价容易冲高回落。综合来看，当前市场多空相互制衡，下方有成本支撑，上方被替代品与弱需求压制。短期玉米大概率维持区间震荡，没有单边趋势，盘面反复博弈天气预期，若无极端降雨天气，反弹高度有限。（数据来源：吉林玉米批发市场） 【总结】 1、观点：2300-2360区间震荡运行。 2、核心逻辑：（1）饲用稻谷及进口玉米拍卖补充供给，叠加芽麦替代压制玉米价格；（2）产区降雨引发墒情担忧，种植端风险溢价抬升；（3）新季玉米种植成本增加形成底部支撑；（4）降雨影响物流，贸易商挺价意愿偏强，博弈7-8月行情；（5）消费企业进入库存消耗阶段，补库意愿偏低。 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。