每一项金融决策都应考量不断变化的气候

每一项财务决策都应考虑不断变化的气候。 博客文章 6分钟阅读 物理风险不再是一个每年披露的未来情景，它现在是承保、估值和资本配置中的财务投入。 费用已在账上 通常将物理风险视为一个未来问题。但事实是，其财务影响已体现在当前收益中。 在我们的最新研究《商业新成本》中，我们发现，与二十年前相比，企业因极端天气事件发布盈利预警的可能性现在高出6.5倍以上。这不是假设，而是现在体现在运营、盈利和企业价值中。 我们在房地产领域也看到了同样的模式。在持有的61个国家的超过4.5万套房产中，我们发现气候变化已经使典型的房地产投资信托基金（REIT）每年损失约1.1%的收入，在MSCI全球REIT指数中，这大约相当于31亿美元。1 百年一遇的事件中，我们发现平均损失可达收入的约15%，我们研究的几乎所有房地产投资信托基金（REITs）都会受到冲击。这些并非远在天边的尾部风险。它们是对收入的持续性费用，而大多数估值模型仍未能捕捉这一点。 最新前沿是正在为人工智能经济建设的基建。在本月发布的研究中，我们分析了97个全球数据中心市场，发现近80%的产能位于易受洪水、强风和野火等急性灾害影响的位置，其中超过一半的地方还面临极端高温、干旱和水资源短缺造成的长期压力。2 亚太地区的风险敞口最高，达到89%，而几个增长最快的市场，包括弗吉尼亚北部、柔佛和马赛，都属于风险敞口最高的地区。世界正在将其最资本密集的基础设施建设在最艰难而非最易运营的地区，并承诺在这些地点进行数十年的投入。 从风险到经济损失 知晓一处房产位于洪泛区，与理解这对贷款、投资组合或资产负债表意味着什么，并非一回事。真正重要的是转化工作：将一个风险转化为一个风险委员会能够采取行动的、可量化且具有财务意义的数字。 我们做的就是这项翻译。对于任何坐标，以及全球超过24亿栋建筑，First Street将洪水、野火、风、极端高温和干旱等物理灾害建模为单体建筑的损失、停工时间和预期损失，然后将其聚合到公司、投资组合或贷款组合层面。该科学基于物理学并经过同行评审，通过与观测事件进行验证，透明度足够高，以至于监管机构或审计师能够将输出追溯到其方法。人工智能和机器学习从一开始就是模型的基础，而不是在最后才添加。物理学提供了严谨性。人工智能提供了规模，使得对地球进行逐地块覆盖成为可能，可以按需提供，并以平实的语言进行查询。 我们已超越单个资产，将复杂的资产模型应用于基础设施系统和大型场地，包括交通网络、能源系统以及其上的数据中心，以识别导致脆弱性的具体环节。并且，因为风险敞口只是问题的一半，我们的适应分析能够量化特定适应措施的成本以及其避免的损失，使客户能够将适应视为一项资本决策而非合规的细项。这就是我们所说的气候风险金融建模：它不是一份评分。它是一个有据可依的财务输入。 为什么要扩大规模，以及为什么要选择MSCI？ 一个模型的价值仅取决于其得出的决策。我们的研究不断揭示同样的真理：物理风险是全球性的，分布不均，并且集中在对资本流动最快的市场。要应对这类问题，就需要将决策级科学置于分配该资本的机构面前，无论它们在何处运营。 这就是我们将加入MSCI的原因。数十年来，MSCI一直是推动全球资本流动的分析服务中最值得信赖的品牌之一，其业务涵盖指数、风险和投资组合工具、实物资产，以及能够映射企业实际运营地点的地理空间资产智能。将我们的物业级分析科学与MSCI的广泛影响力相结合，意味着物理风险可以与投资者已使用的因子、估值和投资组合数据直接并置，在同一个工作流程中，而不是在决策之后查阅一份单独的报告。对于首次评估物理风险的投资机构而言，这将提供一条从风险暴露到投资组合规模财务影响的单一路径。这种结合的逻辑非常清晰：我们的分析科学、MSCI的发行渠道和全球业务网络，以及我们共同的信念——即气候问题应属于金融决策之内，而非其之外。 我们正在努力建立的标准 我们创办 First Street 是基于一个简单的信念：每一项财务决策都应考虑不断变化的气候。对大多数市场而言，气候至今仍只是每年报告一次的内容。我们的雄心始终是将其变为机构行动的依据；变为贷款定价的考量、资产配置的权衡以及资本计划的组成部分。上述研究正是紧迫性的证明。与 MSCI 的结合将是我们如何更快将答案传递到更多人之手的方式。被衡量的事物才能得到管理，我们的目标便是让物理风险在决定世界资本配置的决策中无法被忽视。 今日订阅将洞察信息发送至您的收件箱。 请输入您的电子邮件地址 地理空间资产智能 地理空间资产智能提供资产层面的自然和物理风险数据，帮助投资者、银行和保险公司识别和管理风险。 立即探索 当人工智能遇上水资源短缺：干渴世界中的数据中心 随着人工智能需求增长，数据中心正迁入水资源短缺地区——但投资者在考虑冷却风险、监管变化和资源限制方面做得如何？ 阅读更多 衡量房地产投资组合中的气候风险 通过评估房地产投资组合在不同物理风险以及不同转型风险情景下的情况，投资者或许能够构建一个更全面的敞口图景。 了解更多 1First Street REIT 物理气候风险分析，2026年4月（覆盖61个国家65家REITs的45,000处物业）。 2 First Street 全球数据中心气候风险报告，2026年6月（分析97个市场）。 本页面内容仅供信息参考，仅面向具备分析资源和工具以解读任何绩效信息的机构专业人员。此处内容无意推荐任何产品、工具或服务。关于所有涉及法律、规则或法规的引用，请注意信息按“原样”提供，不构成法律建议或任何具有约束力的解释。为遵守监管或政策倡议，任何相关方法均应与贵司法律顾问和/或相关主管部门（如需）进行讨论。