北交所定期报告：新发北证50指数基金带来增量资金，关注估值深度回调的基本面优质个股

新发北证50指数基金带来增量资金，关注估值深度回调的基本面优质个股 2026年06月28日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼指数行情回顾：从指数涨跌表现来看，本周（6月22日—6月26日）北证50指数小幅上涨，周涨幅为0.14%；板块比较来看，科创50指数表现较强，较上周收盘价上涨6.32%；沪深300指数下跌1.48%；创业板指数下跌1.37%。 ◼北证A股回顾：截至2026年6月26日，北证A股成分股共321个，平均市值26.40亿元。周成交额达1218.62亿元，较上周增长41.53%；区间日均换手率为4.71%，环比上周+0.55pct。 行业重要新闻 ◼国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。规划提出2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%。 ◼国家发展改革委下达第三批625亿元消费品以旧换新资金。6月26日，国家发展改革委披露，国家发展改革委会同财政部已向地方下达今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。 相关研究 《国新办举行“开局起步‘十五五’”系列发布会，北证50下跌0.84%》2026-06-26 ◼商务部将10家美国实体列入出口管制管控名单。6月22日，商务部发布公告，将10家美国实体列入出口管制管控名单，禁止出口经营者对上述实体出口两用物项，并禁止任何国家和地区的组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。 《商务部回应中美经贸磋商最新进展，北证50下跌1.41%》2026-06-25 即将上市新股 ◼科莱瑞迪（股票代码：920072.BJ），上市日期为2026年6月29日。公司主要从事放疗定位装置和康复辅助器械的研发、生产和销售，产品主要应用于肿瘤放射治疗、康复治疗等场景。 ◼益坤电气（股票代码：920222.BJ），上市日期为2026年6月30日。公司主要从事轨道交通和电力系统领域绝缘、过电压保护设备及在线监测综合解决方案等产品的研发、生产和销售。 投资观点 ◼行情点评：本周北证50指数走势为先修复后走弱，北交所板块（共312家上市公司）本周仅41家个股（占比约13%）收涨，板块整体呈现指数小幅收涨、个股极端分化的格局，硬科技细分赛道如半导体、玻璃基板、液冷等景气主题个股领涨。从供给端来看，本周北交所IPO审核提速，上会的4家企业全部过会，审核通过率100%，行业主要为消费电子和智能制造。资金端方面，本月（截至2026年6月28日）北交所已启动发行的北证50指数基金合计5只（光大、天弘、长城、长信、兴业），新发基金陆续结束募集将为板块带来中长期被动增量资金。 ◼投 资 建 议 ：截 至2026/6/26，北 交 所/创 业 板/主 板/科 创 板PE为39/51/15/105倍（PE TTM整体法，剔除负值）。今年以来（截至2026/6/26）北证50年内自高点回撤超21%，北证板块整体估值明显低于双创板块，具备价值洼地特征；此外，当前市场仍存在结构性分化矛盾，科技主线持续虹吸流动性，后续待科技赛道景气溢价充分定价，市场风险偏好有望向外扩散，届时北交所非科技领域优质标的将迎来配置窗口，即将临近的二季度财报披露将成为景气回升的关键验证依据，建议重点关注景气企稳、机构持仓低配、估值深度回调的基本面优质个股。 ◼风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................53.本周新股&即将上市新股情况...........................................................................................................74.投资建议..............................................................................................................................................75.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：北证50指数月度表现.................................................................................................................5图2：本周主要指数涨跌幅（单位：%）（6月22日—6月26日）.............................................5 表1：北证A股周度表现变化（6月22日—6月26日）................................................................5表2：本周北交所换手率前五公司（6月22日—6月26日）.........................................................6表3：本周北交所涨跌幅前五公司（6月22日—6月26日）.........................................................6表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2026年6月26日收盘价）...........................6 1.北交所行业重点新闻 国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》 6月25日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于印发〈新型能源体系建设“十五五”规划〉的通知》，该规划已经国务院同意后印发实施。规划提出，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体。 从产业链角度看，规划围绕新能源基地、特高压与电网互济、抽水蓄能与新型储能、氢能和绿色燃料、虚拟电厂、绿电直连等方向提出任务安排。其中，2030年新型储能装机目标达到3亿千瓦，虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上，绿电直连场景将重点面向算力中心、重点用能行业和出口企业。相关政策有望持续带动电力设备、储能、能源信息化、工业节能及高端装备等方向需求。 国家发展改革委下达第三批625亿元消费品以旧换新资金 6月26日，国家发展改革委披露，国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。截至2026年6月20日，消费品以旧换新销售额超过1万亿元，惠及1.36亿人次，补贴资金撬动比由2025年的1:7.8提升至1:10.3。政策带动下，1—5月限额以上单位中高能效等级家电零售额增长超过30%，新能源汽车市场零售渗透率连续两个月超过60%，新增纳入补贴范围的智能眼镜等可穿戴智能设备零售额同比增长超过1倍。该政策对家电、汽车、消费电子、智能可穿戴及相关零部件企业形成需求支撑。 商务部将10家美国实体列入出口管制管控名单 6月22日，商务部公告2026年第23号发布，将10家美国实体列入出口管制管控名单，禁止出口经营者对上述实体出口两用物项，并禁止任何国家和地区的组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。名单涉及无人机、航空航天、防务、稀土等方向，包括Red Cat、Teal Drones、Ball Aerospace、Oshkosh Defense、MP Materials、USA Rare Earth等实体。6月24日，商务部进一步公告完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作。连续政策信号显示，战略矿产、两用物项、无人机与军工材料方向的政策敏感度提高，后续需关注海外反制、供应链约束及相关企业出口合规成本变化。 2.北交所市场表现 截至2026年6月26日，北证A股成分股共321个，平均市值达26.40亿元。 从指数涨跌表现来看，本周（6月22日—6月26日）北证50指数小幅上涨，周涨幅为0.14%；板块比较来看，科创50指数上涨6.32%，显著强于主要宽基指数；沪深300指数下跌1.48%，创业板指数下跌1.37%。本周市场延续科技成长相对占优、宽基指数承压、北交所内部个股分化的特征。 从流动性表现来看，本周（6月22日—6月26日）北证A股周成交额达1218.62亿元，较上周的861.05亿元增长41.53%；周度区间日均换手率为4.71%，环比上周+0.55pct，成交额和换手率同步提升。 数据来源：iFinD,东吴证券研究所 数据来源：iFinD，东吴证券研究所 3.本周新股&即将上市新股情况 本周（6月22日—6月26日）北交所无新股正式上市。下周即将上市公司包括科莱瑞迪和益坤电气，其中科莱瑞迪预计于6月29日上市，益坤电气预计于6月30日上市。 1）科莱瑞迪（股票代码：920072.BJ），上市日期为2026年6月29日 公司主要从事放疗定位装置和康复辅助器械的研发、生产和销售，产品主要应用于肿瘤放射治疗、康复治疗等场景。公司本次公开发行股票数量为1,480.00万股，发行价格为15.62元/股，发行后总股本为7,660.00万股。 2）益坤电气（股票代码：920222.BJ），上市日期为2026年6月30日 公司主要从事轨道交通和电力系统领域绝缘、过电压保护设备及在线监测综合解决方案等产品的研发、生产和销售，产品应用于轨道交通、电力系统等领域。公司本次公开发行股票数量为1,284.7100万股，发行价格为10.09元/股，发行后总股本为8,564.7100万股。公司所处领域与轨道交通、电网投资、电力设备更新等方向相关，后续可关注其上市后换手率、估值水平及订单兑现情况。 4.投资建议 本周北证50指数走势为先修复后走弱，北交所板块（共312家上市公司）本周仅41家个股（占比约13%）收涨，板块整体呈现指数小幅收涨、个股极端分化的格局，硬科技细分赛道如半导体、玻璃基板、液冷等景气主题个股领涨。从供给端来看，本周北交所IPO审核提速，上会的4家企业全部过会，审核通过率100%，行业主要为消费电子和智能制造。资金端方面，本月（截至2026年6月28日）北交所已启动发行的北证50指数基金合计5只（光大、天弘、长城、长信、兴业），新发基金陆续结束募集将为板块带来中长期被动增量资金。