北交所定期报告北证50指数周内回调，关注中报高增与产业催化共振标的

北证50指数周内回调，关注中报高增与产业催化共振标的 2025年08月03日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn证券分析师薛路熹执业证书：S0600525070008xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn ◼指数行情回顾：本周北证50指数下跌2.7%，截至2025年8月1日收盘报1,419.61点，本周跌幅高于同期沪深300指数（-1.75%）、创业板指（-0.74%）及科创50指数（-1.65%），北交所市场短期调整压力较为明显。 ◼北证A股回顾：截至2025年8月1日，北证A股数量共269只，平均市值31.13亿元。流动性层面，本周日均成交额环比收缩19.25%至251亿元，日均换手率同步回落1.06个百分点至5.94%，量能指标双降反映北交所市场交投活跃度边际减弱。 行业重要新闻 ◼国家发展改革委：统筹资金下达与市场改革，推动经济高质量发展。国家发展改革委在2025年8月1日的新闻发布会中宣布，今年8000亿元“两重”建设资金及7350亿元中央预算内投资已全部下达，第四批690亿元“两新”资金将于10月完成全年3000亿元计划，后续将强化资金监管与风险防范。 相关研究 ◼美联储：维持利率不变但内部分歧加剧，市场降息预期降温。2025年7月31日，美联储宣布连续第五次维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间，但决策层罕见出现两名理事投票支持降息25个基点，创1993年以来首次两名理事投反对票，显示内部对关税政策影响的共识正在破裂。 《发改委召开发布会解读经济形势与工作，A股主要指数普遍回调》2025-08-01 《国际组织上调中国经济增长预期，北证指数收跌1.16%》2025-07-31 ◼国家卫生健康委：育儿补贴申领8月下旬全面开放中央财政承担九成支出。2025年7月28日，国家卫生健康委联合多部门宣布我国首次实施普惠式育儿补贴政策，2022年1月1日后出生的0-3岁婴幼儿家庭可申领年度补贴，中央财政今年安排900亿元预算并承担90%支出。 观点 ◼产业催化与主题轮动主导盘面，关注中报高增与产业催化共振标的。产业消息面上，固态电池板块受头部设备厂商陆续出货加速行业量产进度催化，带动灵鸽科技、纳科诺尔等标的在本周初表现活跃；2025世界人工智能大会上，华为384超节点真机与基于CloudMatrix 384超节点的华为云新一代昇腾AI云服务首次亮相，带动华为概念股明显上涨，*ST广道于7月31日涨幅29.94%。本周北交所行情主要受产业催化驱动，伴随北证A股中报陆续披露，建议关注中报高增与产业催化共振标的。 新股上市 ◼鼎佳精密（874397.BJ）：2025年7月31日上市，首日涨幅达479%，振幅89.61%，成交额10.60亿元，换手率89.34%，总市值51.70亿元。公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。 投资建议 ◼本周板块呈现结构性分化态势，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为50.92/38.12/12.37/20.95/60.29倍（截至2025年8月1日收盘，口径为PE TTM整体法剔除负值）。北交所估值处于历史高位，建议优先配置估值安全边际较高且具备业绩反转预期标的，同时关注北交所中具备技术壁垒与产业政策共振的创新型企业。 ◼风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................53.本周新股&即将上市新股情况...........................................................................................................74.投资建议..............................................................................................................................................85.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：北证50指数月度表现.................................................................................................................6图2：本周主要指数涨跌幅（单位：%）...........................................................................................6 表1：北证A股周度表现变化..............................................................................................................6表2：本周北交所换手率前五公司.......................................................................................................6表3：本周北交所涨跌幅前五公司.......................................................................................................7表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2025年8月1日收盘价）.............................7 1.北交所行业重点新闻 国家发展改革委：统筹资金下达与市场改革，推动经济高质量发展 国家发展改革委在2025年8月1日的新闻发布会中宣布，今年8000亿元“两重”建设资金及7350亿元中央预算内投资已全部下达，第四批690亿元“两新”资金将于10月完成全年3000亿元计划，后续将强化资金监管与风险防范。会议提出常态化政策储备以稳就业扩内需，研究制定全国统一大市场建设行动方案，降低市场交易成本并清理准入壁垒，重点整治低价倾销等不正当竞争行为，修订价格法草案以完善监管框架。发改委强调推动民营企业参与国家重大项目，加快新型政策性金融工具设立，优化新业态市场准入并开放高价值应用场景，推进数据等要素市场化配置改革，通过强化法治保障与政策协同促进经济结构优化与动能转换。 白宫：调整多国关税税率并扩大征税范围以平衡贸易逆差 2025年7月31日，美国总统川普签署最新行政命令，对全球贸易伙伴启动新一轮关税调整，正式启动「对等关税」政策。根据白宫公布文件，新税率将于美东时间8月7日凌晨12点01分生效。最新指令将国家分为贸易顺差与逆差两类，前者维持10%基础税率，后者最低税率提升至15%，约40个国家适用新下限。其中，叙利亚被征收最高41%关税，缅甸、老挝达40%，欧盟成员国商品现行税率不足15%的将补足差额。针对铜制品加征50%关税的条款已于8月1日生效，同时取消800美元以下进口包裹免税政策，8月29日起执行。巴西输美产品关税自8月6日起上调至40%，加拿大关税税率由25%升至35%并于8月1日实施。白宫强调新关税体系旨在通过差异化税率缩小贸易逆差，涉及商品覆盖半成品、衍生品及邮政包裹等多领域，部分战略物资和特定品类获得豁免。 美联储：维持利率不变但内部分歧加剧，市场降息预期降温 2025年7月31日，美联储宣布连续第五次维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间，但决策层罕见出现两名理事投票支持降息25个基点，创1993年以来首次两名理事投反对票，显示内部对关税政策影响的共识正在破裂。美联储主席鲍威尔在发布会上强调尚未决定9月是否调整政策，其鹰派表态导致市场对年内降息预期降温，美股三大指数盘中由涨转跌，9月降息概率从65%骤降至50%以下。决议声明指出美国就业市场稳健但经济增速放缓，未来政策将取决于通胀与就业数据，同时强调继续执行缩表计划。分析认为本周即将公布的6月核心PCE通胀和7月非农数据可能进一步加剧决策层分歧，美联储仍在评估关税对经济活动的传导效应，当前政策立场保持观望以应对不确定性。 国家卫生健康委：育儿补贴申领8月下旬全面开放，中央财政承担九成支出 2025年7月28日，国家卫生健康委联合多部门宣布我国首次实施普惠式育儿补贴政策，2022年1月1日后出生的0-3岁婴幼儿家庭可申领年度补贴，中央财政今年安排 900亿元预算并承担90%支出。该政策覆盖城乡所有家庭且一孩同步纳入，通过支付宝、微信等线上平台及线下渠道实现“足不出户”申领，8月31日前全国完成系统部署。配套措施包括用人单位托育服务工会经费支持、生育保险覆盖2.53亿人及地方政策衔接机制，旨在构建生育支持体系降低家庭养育成本。财政部明确育儿补贴免征个税且不计入低保认定收入，国家医保局披露“十四五”期间生育保险支出已达4383亿元，六成地区实现津贴直发个人。 交通运输部：培育壮大交通运输领域新质生产力，大力发展智慧交通 2025年7月31日，交通运输部召开2025年上半年工作会，分析上半年交通运输形势，部署下半年重点工作。会议强调，要加快推动国家综合立体交通网建设，加快推进重大项目建设，用好用足各类资金支持政策，服务国家重大战略实施，谋划一批重大项目。要深入推进交通物流降本提质增效，深化运输结构调整和多式联运发展，加快国内交通物流大通道试点，深化交通物流与相关产业融合发展，推动交通运输大规模设备更新和绿色低碳转型。要培育壮大交通运输领域新质生产力，加强重大科技攻关，大力发展智慧交通，以科技创新引领产业创新。要统筹谋划“十五五”交通运输发展，高质量编制“十五五”规划，深入研究重大问题，大力推进交通强国建设试点。 国家能源局：截至6月底，我国电动汽车充电设施（充电枪）总数已达到1610万个 2025年7月31日，国家能源局电力司副司长刘明阳在新闻发布会上介绍，截至2025年6月底，我国电动汽车充电设施（充电枪）总数已达到1610万个，其中公共充电设施（充电枪）409.6万个，私人充电设施（充电枪）1200.4万个；充电设施县域覆盖率达到97.08%，乡镇覆盖率达到80.02%。今年上半年，全国新能源汽车总充电量达549.23亿千瓦时，全年的充电量预计与三峡电站的年发电量相当。 2.北交所市场表现 截至2025年8月1日，北