北交所定期报告：北证50窄幅震荡筑底，低估值优质标的配置价值凸显

北证50窄幅震荡筑底，低估值优质标的配置价值凸显 2026年04月05日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼指数行情回顾：本周（3月30日-4月3日）北证50指数下跌，4月3日收盘报1254.68点，较上周收盘价下跌1.32%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌1.37%；创业板指数下跌4.44%；科创50指数下跌3.42%。 ◼北证A股回顾：截至2026年4月3日，北交所个股共303个，平均市值26.17亿元。周成交额达655.49亿元，较上周下跌3.27%。区间日均换手率为3.27%，环比上周-0.09pct。 行业重要新闻 ◼国务院办公厅印发企业信用评价体系实施方案，优化中小微企业融资环境。4月2日，国务院办公厅印发《关于建立企业信用状况综合评价体系的实施方案》，提出逐步形成统一的企业信用状况综合评价体系，完善公共信用评价与市场化信用评价协同机制，并明确更好发挥信用评价对中小微企业融资的支持作用。 ◼商务部等9部门印发服务消费提质惠民行动方案，内需支持政策继续落地。4月3日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等方面提出64条具体举措。政策有助于推动服务消费扩容提质，稳定和扩大内需，并为消费相关产业链及中小企业发展提供新的政策支撑。 相关研究 《九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，北证50下跌2.12%》2026-04-04 《OpenAI完成硅谷史上最高融资，北证50上涨2.39%》2026-04-01 新股上市 ◼隆源股份（股票代码：920055.BJ），上市日期为2026年3月31日。公司专业从事铝合金精密压铸件研发、生产与销售，凭借在模具设计与制造、产品压铸和精密加工环节积累的经验，形成了以汽车类铝合金精密压铸件为核心的产品体系，产品主要应用于汽车发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等关键领域。 ◼悦龙科技（股票代码：920188.BJ），上市日期为2026年3月30日。公司主要从事流体输送柔性管道及软管总成的研发、生产和销售，产品包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列，核心产品面向超高压、高低温、腐蚀、冲蚀等复杂工况，服务于中海油、中石油、中石化等大型客户。 投资观点 ◼行情点评：美伊冲突持续升级，特朗普划定4月6日最后期限，伊朗反击范围扩大，推升全球避险情绪及通胀预期，美联储降息预期延后，流动性边际收紧，压制成长板块表现。本周北证50指数呈窄幅震荡、中枢微移态势，核心运行区间为1250-1300点，成交额环比小幅回落，市场增量资金有限，板块基本面优质标的估值已回落至历史相对低位，具备修复空间。 ◼投资建议：截至2026年4月3日收盘，北证A股、科创板、创业板、上证主板A股、深证主板A股PE分别为38/69/42/12/24倍（口径为PETTM整体法，剔除负值）。4月进入年报及一季报集中披露期，市场主线转向基本面验证，建议短期规避业绩不确定标的，聚焦防御与能源板块；中长期聚焦科技自主可控赛道（电力设备、储能、半导体、算力等），短期虽受流动性压制，但产业趋势明确、国产替代空间大，待冲突缓和、宽松预期回升后，成长行情有望修复。 ◼风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................43.本周新股&即将上市新股情况...........................................................................................................64.投资建议..............................................................................................................................................75.风险提示..............................................................................................................................................7 图表目录 图1：北证50指数月度表现.................................................................................................................5图2：本周主要指数涨跌幅（单位：%）（3月30日—4月3日）...............................................5 表1：北证A股周度表现变化（3月30日—4月3日）..................................................................5表2：本周北交所换手率前五公司（3月30日—4月3日）...........................................................5表3：本周北交所涨跌幅前五公司（3月30日—4月3日）...........................................................6表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2026年4月3日收盘价）.............................6 1.北交所行业重点新闻 国务院办公厅印发《关于建立企业信用状况综合评价体系的实施方案》 4月2日，国务院办公厅印发《关于建立企业信用状况综合评价体系的实施方案》，提出逐步形成统一的企业信用状况综合评价体系，完善公共信用评价体系，健全行业信用评价协同机制，规范发展市场化信用评价，并更好发挥信用评价对中小微企业融资的支持作用。该方案有助于提升企业信用信息使用效率，减少多头评价和标准不一问题，进一步优化融资生态。对创新型中小企业而言，信用评价体系更加统一规范，有望改善融资可得性和融资效率，也有望从制度层面增强北交所企业的外部信用环境支撑。 商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》 4月3日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面提出64条具体举措，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，以及家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域协同发力。方案体现出政策从供给和需求两端共同发力，推动服务消费扩容提质，更好满足居民多样化、品质化消费需求。该政策有助于稳定和扩大内需，并为消费相关产业链及中小企业发展提供新的政策支撑。 2.北交所市场表现 截至2026年4月3日，北证A股成分股共303个，平均市值达26.17亿元。 从指数涨跌表现来看，本周（3月30日—4月3日）北证50指数下跌，截至2026年4月3日收盘报1254.68点，较上周收盘价下跌1.32%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌1.37%；创业板指数下跌4.44%；科创50指数下跌3.42%。 从流动性表现来看，本周（3月30日—4月3日）北证A股周成交额达655.49亿元，较上周下跌3.27%。区间日均换手率为3.27%，环比上周-0.09pct。 数据来源：iFinD，东吴证券研究所 数据来源：iFinD,东吴证券研究所 3.本周新股&即将上市新股情况 隆源股份（股票代码：920055.BJ），上市日期为2026年3月31日 3月31日上市新股920055.BJ隆源股份，公司是一家专业从事铝合金精密压铸件研发、生产与销售的企业，凭借在模具设计与制造、产品压铸和精密加工环节积累的经验，形成了以汽车类铝合金精密压铸件为核心的产品体系，产品主要应用于汽车发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等关键领域。公司募投项目主要投向新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）和研发中心建设项目。业绩方面，2023年-2025年，公司营业收入分别为6.99亿元、8.69亿元、10.26亿元，归母净利润分别为1.26亿元、1.28亿元、1.43亿元。 悦龙科技（股票代码：920188.BJ），上市日期为2026年3月30日 3月30日上市新股920188.BJ悦龙科技，公司主要从事流体输送柔性管道及软管总成的研发、生产和销售，产品包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列，主要应用于海洋工程装备、陆地油气钻采及工程机械等领域，核心产品面向超高压、高低温、腐蚀、冲蚀等复杂工况，并已服务中海油、中石油、中石化等大型客户。业绩方面，2023年-2025年，公司营业收入分别为2.15亿元、2.64亿元、2.89亿元，归母净利润分别为5470.55万元、7774.22万元、9027.75万元。 4.投资建议 本周美伊冲突持续升级，特朗普划定4月6日最后期限，伊朗反击范围扩大，推升全球避险情绪及通胀预期，美联储降息预期延后，流动性边际收紧，压制成长板块表现。本周北证50指数呈窄幅震荡、中枢微移态势，核心运行区间为1250-1300点，成交额环比小幅回落，市场增量资金有限，板块基本面优质标的估值已回落至历史相对低位，具备修复空间。 截至2026年4月3日收盘，北证A股、科创板、创业板、上证主板A股、深证主板A股PE分别为38/69/42/12/24倍（口径为PE TTM整体法，剔除负值）。4月进入年报及一季报集中披露期，市场主线转向基本面验证，建议短期规避业绩不确定标的，聚焦防御与能源板块；中长期聚焦科技自主可控赛道（电力设备、储能、半导体、算力等），短期虽受流动性压制，但产业趋势明确、国产替代空间大，待冲突缓和、宽松预期回升后，成长行情有望修复。 5.风险提示 （1）政策风险：政府对北交所政策支持力度有可能不及预期，降低投资者交易热情，板块热度下降。 （2）流动性风险：北交所板块成交额较小，资金流动性不及科创板、创业板等，因此可能存在流动性不足风险对市场造成负面影响。 （3）企业盈利不达预期风险：外部市场环境变化影响下公司盈利有可能不及预期，可能会对公司股价造成负面影响。 （4）国际贸易摩擦风险：各国贸易顺逆差显著变化、国别保护主义与地缘政治博弈愈发激烈，可能会对公司经营造成负面影响。 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证