生猪观点和策略
- 基本面：供应方面，五一小长假后生猪养殖维持亏损，存栏小幅下降，短期出栏减少，预计长假后猪、肉双减；需求方面，猪肉消费低位回升，但短期整体消费仍不乐观。预计本周市场供应和需求均减少，猪价短期或进入震荡偏弱格局。关注月中集团场出栏节奏变化及二次育肥市场释放后期货盘面底部动态。
- 基差：现货全国均价9410元/吨，2609合约基差-2370元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：截至3月31日，生猪存栏量42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%，偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：近期供需均减少，本周猪价维持震荡偏弱格局；生猪LH2609：11600至12000附近区间震荡。
近期要闻
- 生猪消费市场受需求淡季影响，二次育肥结束，供应预期减少，现货价格短期偏弱，但中期或维持区间震荡。
- 五一假期后，生猪需求进入淡季，现货供减需弱，价格短期回落空间有限，或探底回升后进入震荡。
- 生猪养殖利润亏损，短期悲观，大猪集中出栏后积极性减弱，供需逐渐回升支撑短期价格。
- 现货价格短期偏弱，期货短期探底回升，中期或维持区间震荡，需观察月底需求增长情况。
利多因素
- 生猪供应处于五一节后淡季。
- 猪粮比回落至历史低位区间。
下行风险
- 生猪存栏维持高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 猪肉消费信心不足，需求不旺。
关键数据
- 截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；能繁母猪存栏3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2%。
研究结论
- 短期猪价维持震荡偏弱格局，中期或维持区间震荡。关注月中集团场出栏节奏和二次育肥市场释放后期货盘面底部动态。
- 生猪LH2609预计在11600至12000附近区间震荡。
