生猪期货早报

生猪市场分析报告

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

目录

1. 每日提示
2. 近期要闻
3. 多空关注
4. 基本面数据
5. 持仓数据
6. 生猪观点和策略

生猪观点和策略

1. 基本面

   • 供应：9月进入中秋国庆消费旺季，出栏积极性增多，猪价短期维持震荡，预计本周猪肉和生猪供应均增加。
   • 需求：宏观环境预期回升，开学季和长假提振消费意愿，短期鲜猪肉消费增加，市场信心提振。
   • 综合判断：本周市场或供需双增，猪价短期探底回升维持震荡，关注月底集团场出栏节奏和二次育肥市场动态。
   • 中性立场。

2. 基差

   • 现货全国均价12560元/吨，2511合约基差105元/吨，现货贴水期货。
   • 偏空。

3. 库存

   • 截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；能繁母猪存栏4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。
   • 偏空。

4. 盘面

   • 价格在20日均线下方且方向向下。
   • 偏空。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净多，多增。
   • 偏多。

6. 预期

   • 近期供需均回升，预计本周猪价维持震荡偏弱，生猪LH2511区间震荡在12400至12800附近。

近期要闻

1. 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
2. 高温天气导致需求短期转淡，生猪现货价格震荡偏弱。
3. 生猪养殖利润维持低位，大猪出栏积极性尚好，供需双增支撑短期价格。
4. 国庆节前现货价格或震荡偏强，期货短期回归区间震荡。

利多因素

1. 长假前生猪消费旺季。
2. 现货价格下跌空间有限。

利空因素

1. 宏观环境受中美关税战影响悲观。
2. 生猪存栏同比增加。

当前主要逻辑

• 市场聚焦生猪出栏和鲜肉需求。
• 风险：存栏高位、出栏增多导致价格承压；消费信心不足、需求不旺。

生猪期货和仓单及现货价格汇总

• 数据未详细展开，但提及价格汇总。

基本面分析

• 供给端
  • 存栏数据：截至3月31日，生猪存栏40850万头（环比减少5.9%，同比减少5.2%）；能繁母猪存栏3996万头（环比增加0.2%，同比减少6.2%）。
  • 其他指标：猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润、替代品影响等。
• 屠宰端
  • 屠宰价格和利润数据。
• 需求端
  • 年度生猪消费量环比上涨，价格优势带动消费偏好回升。
• 猪粮比
  • 数据未详细展开。
• 收放储
  • 上涨和下跌机制、收储和放储态势。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性、可靠性等负责。
• 投资者需独立判断，责任自负。