天然橡胶日度策略报告：行情复盘与交易策略

天然橡胶日常报告Rubber Futures Daily Report 摘要 农产品团队 【行情复盘】周四，商品整体跌幅扩大，天胶期价跌破重要支撑位创5月以来新低。本周宏观市场出现较大利空，降息预期导致外部流动性收紧，股市率先出现大跌，资金再度出现集中减仓，商品同步下跌。最新美国利率期货数据显示，美联储12月加息的概率从之前的48%上升至63%。近期橡胶期价来看宏观资金情绪影响整体大于基本面驱动，美伊初步和解，原油价格跌回起涨点附近，美债收益率创出新高，风险资产价格整体承压，市场风偏降低。天胶现货价格近期整体边际转弱，泰国割胶逐步进入旺季，胶水价格出现季节性回落，对国内价格支撑减弱。厄尔尼诺为贯穿全年的天气题材，近端6月份核心产地获得有利降雨令当前整体割胶气候条件改善。国内现货延续去库，但绝对库存水平高于往年同期。 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月25日星期四 【重要资讯】现货价格回落，国内库存止跌反弹。泰国中央市场胶水报价84泰铢/kg，环比-2.5；胶杯报价75.15泰铢/kg，环比-3.0。国内现货，山东地区SCRWF报价16900元/吨，环比-900元/吨。截至2026年6月21日，中国天然橡胶社会库存124万吨，环比下降0.5万吨，降幅0.4%。中国深色胶社会总库存为85.4万吨，环比下降0.03%。其中青岛现货库存增0.3%；云南降1.4%；越南10环比增1.6%；NR库存小计环比降1.4%。中国浅色胶社会总库存为38.6万吨，环比降1.3%。其中老全乳胶环比降0.9%，3L环比降10%，RU库存小计降0.1%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】7月份开始国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率将会上升，但当前天气状态整体良好。供需基本面，当前橡胶原料价格连续上涨后有所松动，持续关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在韧性，二季度观察国内能否迎来深度去库，中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。 【交易策略】橡胶单边多单离场，谨慎投资者持有空9多1反套。RU主力合约支撑位关注16400-16500，压力位关注16900-17000；NR主力合约支撑位关注14000-14500，压力位关注14900-15000。 品种：标题 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................7 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶:上海主力合约................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：国内市场价:天然橡胶:云南全乳胶:上海市场...................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................3图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................3图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................4图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................4图16：RU收盘价：5-9合约月差.........................................................................................................................................................5图17：橡胶：9-1价差......................................................................................................................................................