日评

核心观点与关键数据

• 市场整体：美元指数走强对金价压制明显，贵金属市场情绪悲观，商品持续下跌；国内指数风格轮换，科技板块领涨，谨慎进行股指期货操作。
• 贵金属：金价跌破4000美元关口支撑，或进一步下探至3800美元；金银比可逢低做多；铂钯短期表现偏弱，钯金等待宏观利空落地后的反弹机会。
• 黑色系：焦煤关注山西煤矿复产推进及预期变化，焦煤2609合约区间参考1150-1350，建议9-1正套；焦炭2609合约区间参考1850，主流焦企提涨落地，预期转向2100，套利建议9-1正套反弹试空。
• 有色金属：铜价承压回调，关注103000-104000压力；铝价失守23000关口，情绪缓和后建议试多；铝合金-原铝价差加速修复，主力参考22800-23800运行。
• 基本金属：锌价下行，现货升贴水企稳，关注24000附近支撑；镍价进一步走弱，主力参考128000-135000区间操作；锡价走弱观望为主。
• 钢材：铁水突破242万吨，震荡偏弱运行，下方支撑参考720元/吨；钢材HC2610关注螺纹3100和热卷3300附近支撑。
• 化工品：PTA成本塌陷，加工费偏高，短期价格承压；豆油、棕榈油关注市场企稳后的做多机会；乙二醇EG2609月差逢低做扩运行；纯苯、苯乙烯价格偏弱震荡。
• 农产品：玉米现货价格持稳，期货低位震荡；小麦筑底；马棕油窄幅整理；白糖现货报价稳中下调，期货维持弱势调整；棉花基差挺价意愿偏强。
• 其他：天然橡胶受市场情绪压制，胶价走弱观望；合成橡胶BR跟随天胶波动，关注13000附近压力；集运欧线期价宽幅震荡；柏类国内宽松格局延续，美豆底部存支撑；生猪市场供应宽松，关注集团缩量区间；鸡蛋、苹果、红枣市场观望。

研究结论

• 短期操作建议：谨慎进行股指期货操作，可配置IF搭配卖出虚三档看IM涨期权；贵金属逢低做多金银比；黑色系焦煤、焦炭区间操作；化工品PTA逢高做缩；农产品关注企稳后的做多机会。
• 长期关注：美元指数走势、地缘政治风险、供需变化、产业政策等。