油脂日报：地缘风险消退 油脂走势分化

一、宏观及行业要闻

1. 巴西大豆出口预估上调：ANEC预计2026年6月巴西大豆出口量为1531万吨，较前一周增6.5%，较去年同期增11.0%。
2. 美国大豆播种进度超预期：截至6月14日，美国大豆播种进度达95%，高于去年同期及五年均值，优良率提升至66%。
3. 欧盟大豆进口下降：截至6月14日，欧盟大豆进口量同比下降6%。
4. 国内油脂库存微增：截至2026年6月12日，国内三大油脂商业库存206万吨，周环比增1万吨，同比及三年均值均处高位。

二、基本面数据图表
（原文未提供具体图表内容，略）

三、观点及策略
国际市场：

• 原油价格下跌拖累油脂板块，CBOT豆油期货震荡下行；
• 美豆出口传闻提振CBOT大豆期货，但丰产预期限制反弹；
• 马棕油出口改善及印尼生柴政策推动CBOT棕榈油逆势上涨。

国内市场：

• 豆油油厂开机率高位，累库加快，消费疲软导致盘面跟随美豆弱势震荡；
• 棕榈油库存仍处高位，但受马棕走强及印尼政策提振，连盘棕榈油偏强震荡；
• 菜油因断籽停机及ICE菜籽期货下跌，库存持续去化但成本支撑减弱，期货弱势震荡。