黑色期权策略日报：2026年6月25日

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）i2609合约咋日收盘价744元，相较前日收盘上涨5.5元，上涨0.74%，成交量233032手，较前日增加23310手，持仓量612657手，较前日减少6796手(2）1（铁矿石期权）隐含波动率维持在均值0.2162上方水平波动（3）1期权持仓量PCR收报于1.013，位于近一年来的30.20%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，1期权标的压力位为800，支撑位为700。 期权策略建议 （1）方向性策略：轻仓构建牛市价差策略，获取标的反弹的有限收益，如：B_12609C750，S_12609C800（2）波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益，如：B_12609C800，B_12609P700 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）rb2610合约昨日收盘价3111元，相较前日收盘下跌2元，下跌0.06%，成交量530582手，较前日增加33629手，持仓量1839630手，较前日增加49537手(2）RB（螺纹钢期权）隐含波动率维持在均值0.1648上方水平波动(3）RB期权持仓量PCR收报于0.8743，位于近一年来的86.94%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，RB期权标的压力位为3300，支撑位为2600。 期权策略建议 （1）方向性策略：轻仓构建牛市价差策略，获取标的反弹的有限收益，如：B_RB2607C3200，S_RB2607C3250(2）波动性策略：无 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）SA609合约咋日收盘价1118元，相较前日收盘下跌9元，下跌0.79%，成交量629301手，较前日减少125280手，持仓量1453740手，较前日增加69194手(2）SA（纯碱期权）隐含波动率维持在均值0.3261上方水平波动(3）SA期权持仓量PCR收报于0.3406，位于近一年来的51.43%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，SA期权标的压力位为1580，支撑位为1160。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益，如：B_SA2608C1200，B_SA2608P1080 硅铁(SF）-市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）SF609合约昨日收盘价5600元，相较前日收盘下跌36元，下跌0.63%，成交量130510手，较前日增加18103手，持仓量238872手，较前日增加5019手(2）SF（硅铁期权）隐含波动率维持在均值0.2302上方水平波动(3）SF期权持仓量PCR收报于0.9154，位于近一年来的77.96%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，SF期权标的压力位为6000，支撑位为5700。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波向实波回归的均值回归收益，如：B_SF2608C6000，B_SF2608P5400