豆类及主粮期权策略日报：2026年6月25日

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）b2609合约咋日收盘价3690元，相较前日收盘上涨37元，上涨1.01%，成交量126074手，较前日增加126074手，持仓量136564手，较前日增加17273手(2）B（豆二期权）隐含波动率维持在均值0.1604上方水平波动（3）B期权持仓量PCR收报于0.8754，位于近一年来的74.29%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，B期权标的压力位为3600，支撑位为3550。 期权策略建议 （1）方向性策略：无(2）波动性策略：无 玉米（C）－市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）c2609合约昨日收盘价2326元，相较前日收盘上涨7元，上涨0.30%，成交量526156手，较前日减少48647手，持仓量908142手，较前日减少1328手(2）C（玉米期权）隐含波动率维持在均值0.1170上方水平波动(3）C期权持仓量PCR收报于0.4311，位于近一年来的20.41%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，C期权标的压力位为2400，支撑位为2300。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_C2609P2260和S_C2609C2360 淀粉（CS）-市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）cs2609合约昨日收盘价2709元，相较前日收盘上涨14元，上涨0.51%，成交量157349手，较前日增加7548手，持仓量201597手，较前日增加19465手(2）CS（淀粉期权）隐含波动率维持在均值0.1251上方水平波动（3）CS期权持仓量PCR收报于1.0821，位于近一年来的91.84%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CS期权标的压力位为2750，支撑位为2650。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益（2）波动性策略：无 豆粕（M）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）m2609合约昨日收盘价2952元，相较前日收盘上涨21元，上涨0.71%，成交量622623手，较前日减少165326手，持仓量1994430手，较前日减少20860手(2）M（豆粕期权）隐含波动率维持在均值0.1642上方水平波动（3）M期权持仓量PCR收报于0.8159，位于近一年来的86.53%水位（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，M期权标的压力位为3100，支撑位为2950。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_M2609P2850和S_M2609C3050