豆类及主粮期权早报：2026年5月18日策略日报

行情解读与策略建议

标的行情解析及期权因子研究

1. b2607合约

   • 昨日收盘价3540元，下跌113元（3.09%），成交量256151手（+30386手），持仓量184566手（-7936手）。
   • B（豆二）期权隐含波动率维持在均值0.1607上方，持仓量PCR为0.5276（近一年11.43%水位）。
   • B期权标的压力位3700，支撑位3600。

2. c2607合约

   • 昨日收盘价2355元，下跌16元（0.67%），成交量571494手（-85378手），持仓量1188780手（-35537手）。
   • C（玉米）期权隐含波动率维持在均值0.1167上方，持仓量PCR为0.4607（近一年20.00%水位）。
   • C期权标的压力位2500，支撑位2340。

3. cs2607合约

   • 昨日收盘价2687元，下跌21元（0.77%），成交量129274手（-60886手），持仓量310860手（-1590手）。
   • CS（淀粉）期权隐含波动率维持在均值0.1248上方，持仓量PCR为0.7579（近一年57.96%水位）。
   • CS期权标的压力位3000，支撑位2700。

4. m2609合约

   • 昨日收盘价2979元，下跌72元（2.35%），成交量1481260手（+5424手），持仓量2590950手（-114663手）。
   • M（豆粕）期权隐含波动率维持在均值0.1676上方，持仓量PCR为0.8344（近一年93.47%水位）。
   • M期权标的压力位3300，支撑位2950。

期权策略建议

1. b2607合约

   • 方向性策略：无
   • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_B2606P3500和S_B2606C3700），动态调整持仓使Delta中性。

2. c2607合约

   • 方向性策略：无
   • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_C2607P2340和S_C2607C2420），动态调整持仓使Delta中性。

3. cs2607合约

   • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合（如B_CS2607P2600，S_CS2607P2750）。
   • 波动性策略：无。

4. m2609合约

   • 方向性策略：无
   • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_M2607P2750和S_M2607C2950），动态调整持仓使Delta中性。