期货市场
- 菜油: 期货收盘价9750元/吨，主力合约持仓量273409手，仓单数量4000张。
- 菜籽粕: 期货收盘价2316元/吨，主力合约持仓量88548手，仓单数量25650张。
- ICE油菜籽: 收盘价749.45加元/吨，连续上涨。
现货市场
- 菜油: 进口四级江苏南通价101200元/吨，广东价98200元/吨。
- 菜粕: 江苏南京价2400元/吨，盐城价62000元/吨。
- 油菜籽: 进口沿海平均价5004元/吨。
- 基差: 菜油370元/吨，菜粕347元/吨。
替代品价格
- 豆油: 86301元/吨，菜豆油现货价差7370元/吨。
- 棕榈油: 张家港价9230元/吨，菜棕油现货价差890元/吨。
- 豆粕: 张家港价27800元/吨，豆菜粕现货价差380元/吨。
上游情况
- 全球菜籽产量: 预测年度产量95.5百万吨。
- 进口菜籽: 当月值53.42万吨，盘面压榨利润12628元/吨。
- 油厂库存: 菜籽550万吨，开机率33.85%。
产业情况
- 菜油: 沿海库存3.53万吨，华东库存31.2万吨，广西库存2.5万吨。
- 菜粕: 沿海库存2.78万吨，华东库存9.21万吨，华南库存7万吨。
- 提货量: 菜油2.82万吨，菜粕5.96万吨。
下游情况
- 饲料产量: 当月值2766.92万吨。
- 餐饮收入: 当月值4605.34亿元。
- 食用植物油产量: 当月值525.46万吨。
期权市场
- 菜粕: 平值看涨期权隐含波动率17.25%，平值看跌期权隐含波动率17.11%。
- 菜油: 平值看涨期权隐含波动率16.42%，平值看跌期权隐含波动率16.42%。
行业消息
- ICE油菜籽期货: 连续上涨，7月期约737.7加元/吨，11月期约748.8加元/吨。
菜粕观点总结
- 供应: 菜籽进口增加，工厂开机率高，供应增加。
- 需求: 饲料厂刚需补货，豆菜粕价差低位，豆粕替代优势挤压需求。
- 价格: 低位震荡回弹，但供应压力存，关注60日均线压力位。
菜油观点总结
- 产量: 全球2026/27年度菜籽产量预计9690.9万吨，期末库存1217.6万吨。
- 天气风险: 加拿大菜籽播种进度偏慢，后期天气风险存。
- 供应: 国内传统消费淡季，进口菜籽到港增多，油厂开机率回升。
- 价格: 前期连续回落后反弹，仍维持高波动性，关注中东局势及印尼生柴政策。
