美伊谈判又生变数：环球股市又再下跌

一、地缘扰动：美伊谈判波折推升避险，假期流动性放大市场波动原定于6月19日在瑞士举行的美伊及欧洲国家会谈，因以色列持续袭击黎巴嫩南部目标被正式取消。伊朗方面明确将黎巴嫩全面停火作为谈判前置条件，导致代表团暂缓行程，瑞士外交部随后确认会谈取消。尽管会谈于6月21日重启并就60天协议路线图达成初步共识，但黎以冲突仍是协议落地的核心变数，市场对核协议如期推进的疑虑升温。 受避险情绪叠加中美港假期流动性收窄影响，市场出现结构性波动： 贵金属承压：现货黄金跌超2%至4155美元水平，现货白银跌幅达3.4%至65美元； 美元走强：美元指数升破101关口，创2025年5月以来新高； 权益市场受压：标普500期货下跌0.5%，全球风险偏好整体收敛。 二、本周宏观核心：美国PCE通胀与一季度GDP终值 本周美国将公布两项重磅经济数据，直接影响美联储后续政策路径判断： 5月PCE价格指数（周四公布） 市场预期核心PCE环比上涨0.3%，同比从3.3%升至3.4%，为美联储最关注的通胀指标。若数据偏热，将进一步强化6月美联储会议释放的鹰派信号，提升年内加息预期。 2026年一季度GDP终值（同日公布） 市场预期年化环比增速维持1.6%。结构上，人工智能相关基础设施投入拉动设备支出大幅跃升，是增长核心支撑；而居民消费支出增速预计有所放缓，呈现“投资强、消费缓”的特征。 三、美股科技板块两大焦点事件 英伟达（NVDA.US）2026年度股东大会（6月24日线上举行）市场核心关注三大方向：Blackwell架构芯片的产能爬坡进度、全新Vera CPU与Rubin平台的商业化落地节奏、AI生态变现进展以及巨额现金流的资本回报方案。本次大会被视为英伟达从GPU供应商向全栈AI平台企业转型的关键定调窗口。 美光科技（MU.US）财报（周三美股盘后公布） FactSet一致预期显示，公司季度经调整每股收益约20.7美元，同比增长超10倍；营收预计355.6亿美元，同比增长约282%。由于过去一年美光股价累计涨幅近9倍，市场预期已充分定价，若业绩仅达标未超预期，股价可能面临回调压力。 四、全球主要市场表现 美股 假期前三大指数全线回升，半导体板块领涨：道琼斯指数涨72点，报51564点；标普500指数涨80点，报7500点；纳斯达克指数涨496点，报26518点；费城半导体指数大涨6.4%，科技七巨头全线收涨，英伟达涨2.95%、亚马逊涨2.9%；金龙中国指数跌0.88%，中概股整体偏弱。 A股与亚太市场 A股端午假期前分化，创业板指涨2.05%收报4252点，创历史收盘新高；日股表现突出，日经指数收涨超千点，突破71000点关口再创新高；韩国综合 指数涨超2%。 港股 受美联储新任主席沃什首次议息会议的鹰派信号压制，港股延续颓势： 恒生指数跌387点，收报23924点，成交额放大至3588亿港元； 利率敏感板块承压：本地地产与内房股沽压显著，中国海外跌9%、华润置地跌7.3%；保险股同步走弱，中国人寿跌6.6%、中国平安跌4%； AI相关个股逆势走强：智谱涨26%创上市新高，建滔系个股同步创历史新高。 五、重点港股公司公告 1.石药集团（1093.HK）：GLP-1新药第二项适应症申报获受理 公司附属开发的依达格鲁肽α注射液（商品名：善美宁）第二项上市申请获国家药监局受理，适应症为成人2型糖尿病血糖控制，产品按治疗用生物制品1类新药申报。该产品为每周一次的GLP-1受体激动剂，此前减重适应症已于2025年10月申报上市，本次降糖适应症申报基于两项关键III期临床，证实其降糖效果与安全性优势，产品管线价值进一步兑现。 2.大唐新能源（1798.HK）：前5月发电量同比下滑，光伏逆势增长 2026年1-5月累计完成发电量1454.64万兆瓦时，同比下降9.96%。其中风电发电量同比降12.89%，是整体下滑主因；光伏发电量同比增长12.85%，呈现结构分化。5月单月发电量同比降9.41%，风电、光伏单月均同比下滑，光伏累计增速主要来自前期装机增量贡献。 3.顺丰控股（6936.HK）：5月营收稳健增长，结构持续优化 5月合计营收265.86亿元，同比增长5.87%： 速运物流业务营收194.5亿元，业务量14.15亿票，受端午错期影响业务量同 比微降，但单票收入13.75元，同比提升4.80%，连续三个月回升，产品结构优化成效显现； 供应链及国际业务营收71.36亿元，同比大增24.49%，成为核心增长引擎，国际化战略持续推进。