市场综述
美国三大股指全线下跌，道指跌0.25%报52925.15点，标普500指数跌0.45%报7503.85点，纳指跌1.16%报25818.69点。美元指数涨0.22%报101.09，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.25%报1.1411，英镑兑美元跌0.23%报1.3359，澳元兑美元跌0.39%报0.6929。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.22%报4116.60美元/盎司，COMEX白银期货跌3.09%报60.41美元/盎司。ICE原糖主力合约跌0.79%报15.10美分/磅，ICE棉花主力合约涨3.81%报81.28/磅。
消息回顾
- 美伊冲突：美军开始对伊朗发动打击，回应伊朗袭击商船。美国恢复对伊朗石油制裁，国际油价应声上涨。
- 伊美关系：伊朗谴责美国撤销暂停石油销售制裁的措施，称其违反《伊斯兰堡谅解备忘录》，要求美国负责。
- 美联储政策：纽约联储主席威廉姆斯表示通胀仍过高，但能源价格回落缓解担忧，未来政策取决于经济数据。
- 贸易关税：美国贸易代表办公室启动听证会，就以“强迫劳动”为由对60个经济体加征关税。
- 贸易数据：美国5月贸易逆差扩大42.2%至776亿美元，出口下降3.2%，进口增长3.3%。
- 全球经济：世界银行预计2026年全球经济增速放缓至2.5%，2027至2028年有望修复。
今日关注
- 美元指数：短期由单边偏强运行转向高位震荡，关注美国6月CPI、美伊谈判进展及美联储6月会议纪要。
- 欧元区：6月CPI同比增速回落，制造业及服务业PMI回升，经济动能边际修复，但欧央行仍维持鹰派基调。
- 标普500：6月ISM服务业PMI弱于预期，但仍维持在扩张区间，美联储加息预期未明显上升，流动性收紧担忧缓解。
- 富时中国A50：国内经济景气水平整体回升，新质生产力相关行业引领经济，AI带动的科技股行情未结束。
- 铜：COMEX铜震荡偏弱，库存环比增加，美元指数回升，市场担忧能源价格高企将促使美联储加息。
- 黄金：美伊冲突升温，美元指数阶段性反弹，但非农降温改善贵金属短线反弹动能，短期建议观望。
- ICE原糖：ICE原糖期货收跌，因周一大涨后部分投资者获利了结，巴西中南部地区6月上半月糖产量料减少。
- ICE棉花：ICE棉花期货上涨，因美国产区不良天气及需求增加预期带来支撑，美国约56%棉花产区受干旱影响。
研究结论
- 美伊冲突及美国恢复对伊朗石油制裁推动国际油价上涨，但短期内美元及美债收益率压力边际缓和，对贵金属价格形成阶段性利多。
- 美国经济韧性叙事开始松动，美联储加息预期降温，推动美元高位回调，但通胀与地缘不确定性仍存，贵金属短期反弹需等待更明确宏观催化。
- 国内经济景气水平整体回升，新质生产力相关行业引领经济，A股虽呈现调整态势，但依旧处于上行通道。
- 铜市场受美元指数回升及库存增加影响，短期震荡偏弱，建议轻仓逢低短多。
- ICE原糖期货短期观望，ICE棉花期货受美国产区天气及需求增加预期支撑，短期上涨趋势延续。
