摘要
周二股指大幅下挫，沪指收盘跌1.37%，期指主力合约全面下行。成交持仓方面，IF成交持仓均上升，其他品种成交下降持仓上升。
重要资讯
行业方面，31个一级行业大多下行，银行对300和50指数有支持作用，电力设备、电子、有色拖累指数。资金方面，主要指数资金全面大幅流出。央行公开市场操作净投放750亿元，短端资金成本攀升。经济数据暂无变动。国内外主要股票市场全面调整，商品等大类资产走弱，市场或继续交易美联储加息预期，短期风险偏好下降。总体看，国内经济供需改善放慢、再通胀步伐延续，外需维持强势，宏观政策延续原有节奏、增量不多。海外方面，全球经济变动不大，通胀加速为主，美国联邦基金利率期货隐含美联储年内加息预期维持170%左右，美股高位震荡回落，VIX指数小幅上升，人民币汇率走弱，地缘政治风险缓和后变动不大，国内避险情绪上升。
市场逻辑
国内经济基本面数据改善放慢、利多减弱，再通胀利多不变。国内货币和财政政策暂无增量利多影响，海外政策潜在利空不变。地缘政治风险缓和的利多影响或已消化，汇率和外盘利多均已减弱。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略
沪指大幅回落后暂时于4100点附近获得支撑，继续关注该位置得失，预计仍有挑战4258点附近压力可能。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行态势。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端贴水率收窄，反套和超额收益空间继续增加。跨期价差方面，12-09价差负值略有扩大，暂时维持观望。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价再度下降，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：
- 沪深300指数：压力5060-5080，支撑4450-4500
- 上证50指数：压力3050-3070，支撑2770-2790
- 中证500指数：压力8940-8970，支撑7630-7660
- 中证1000指数：压力8980-9010，支撑7640-7670
