花旗最常阅读的商品与气候科技

商品研究

• 地缘政治影响油价：美国与伊朗签署谅解备忘录，预计霍尔木兹海峡石油供应将恢复，油价将回落。建议夏季抛空石油和天然气，预计未来6-12个月油价将下降至60-65美元/桶。
• 铜价上涨：铜价进入结构性高位，需约14-15千美元/吨才能平衡市场。预计2027年起出现供应短缺，需求持续增长，铜价将上涨。
• 全球商品展望：建议夏季抛空石油和天然气，看好铝、铜、可可等商品。
• 全球天然气和电力：中东冲突缓和，亚洲液化天然气进口疲软，中国水电强劲，厄尔尼诺现象加剧，全球天然气价格仍有下跌空间。
• 可可交易策略：鉴于厄尔尼诺现象加剧，建议做多ICE可可期货期权，目标价900美元，止损250美元。

股票研究

• 纸包装行业：关注夏季集装箱纸板和箱板价格走势。
• JX Advanced Metals：据报道，JXAM将扩大氮化镓衬底产能10倍，预计2028财年将贡献数百亿日元利润。
• 住房建筑：道奇开始达到三年高位，公路建设回归增长。
• Albemarle：上调评级至买入，预计锂市场需求强劲，公司资产优质，资本支出稳定。
• Vedanta Aluminium：拆分后首次评级买入，看好铝市场、增长潜力、成本控制和杠杆率改善。