花旗Citi能源股与油价脱钩市场正在重估行业的终端价值花旗观

这表明市场正在重新评估石油和天然气的作用及其终端价值，承认全球油气需求仍在以每年约1.4%的速度增长，而非此前估值中隐含的0%增长。 花旗认为，尽管近期地缘政治（如伊朗、委内瑞拉）占据头条，但行业基本面的重估更值得关注。 摩 花旗（Citi）：能源股与油价脱钩，市场正在重估行业的“终端价值”花旗观察到2025年全球能源股跑赢了下跌的油价（约30%的超额收益）。 这表明市场正在重新评估石油和天然气的作用及其终端价值，承认全球油气需求仍在以每年约1.4%的速度增长，而非此前估值中隐含的0%增长。 花旗认为，尽管近期地缘政治（如伊朗、委内瑞拉）占据头条，但行业基本面的重估更值得关注。 摩根大通（J.P. Morgan）：地缘政治风险未被充分定价摩根大通认为，油价对伊朗国内压力的反应（上涨约9%）仍然有限。 考虑到政权更迭可能对石油政策和产量产生深远影响，目前的风险溢价似乎是短视的。 如果伊朗330万桶/日的供应中断，市场将面临巨大冲击。