- 01油品
- 原油：美伊瑞士会谈结束，伊朗获得石油出口豁免，供应改善，油价承压。需关注中东产油国复产能力及霍尔木兹海峡通航恢复进度。地缘溢价回落，但需警惕冲突反复。
- 风险提示：美伊协议落实情况、中东冲突演变、霍尔木兹海峡通航恢复进度。
- LPG：霍尔木兹海峡重开，供应担忧缓解，国际LPG价格承压，国内民用气价格下行。短期LPG价格维持偏弱格局，需关注以色列与黎巴嫩会谈及海峡实际通航情况。
- 风险提示：油价异动、美伊战况、霍尔木兹海峡通运情况。
- 02芳烃-聚酯
- PTA：美伊和平协议达成，地缘溢价挤出，盘面收跌，现货基差偏强，市场商谈氛围一般。供给端负荷提升，需求端聚酯及加弹负荷回升，但产销整体偏弱。
- 03煤化工
- 甲醇：美伊瑞士首轮谈判取得突破，伊朗出口限制豁免，引发能化板块利空情绪，甲醇期价延续回调。港口市场受预期影响表现较差，但港口低库存、强基差仍存支撑，短期不宜追空。
- 04盐化工
- 纯碱：企业检修高峰已过，库存压力加大。价格处低位，成本持续增加，厂家持续亏损后减产检修驱动增加，价格上调困难，需关注厂家减产或降价选择。中长期供需驱动偏弱，纯碱偏下行。
- 玻璃：近期供应回升，现货承压。玻璃估值处低位，但需求淡季供应压力增加，库存压力较大，市场仍忌惮厂家出仓单。中长期需求端无亮点，供应仍需进一步降低，湖北油改气推进或推动反弹。
- 烧碱：液氯价格波动对烧碱影响大。当前烧碱现货价格跟随液氯调整，厂家送货量维持高位，开工不足，挺价驱动仍在。中长期外需存在支撑，但内需乏力，氧化铝供需过剩对烧碱形成压力。
- 05有色金属
- 黄金：弱势震荡。沃什鹰派倾向明显，通胀压力有望降低，但高油价与服务性通胀构成结构性通胀，短期黄金市场或将重拾压力。
- 白银：震荡偏弱。伊朗希望解除封锁制裁，美国通胀数据攀升，美联储议息鹰派，给白银带来压力。
- 铜：震荡偏弱。上游铜精矿紧俏，但中游冶炼厂利润尚可，下游电解铜消费弱修复，新订单不足，高价抑制消费，库存结构分化，短期铜价或将震荡偏弱。
- 风险提示：中东局势进展、供应释放节奏，库存去化节奏。
- 铝：美伊首轮谈判结束，提振市场情绪。国内社会库存持续去化，库存拐点初现。供应方面，国内电解铝运行产能维持高位，进口量下降，海外资源流入减少；需求方面，下游加工企业开工率边际回落。铝价下方仍有支撑。
- 进口：5月原铝进口量环比下降21.55%，同比下降6.72%。
- 供应：5月原铝产量同比增长1.7%，实现连续第九个月环比同比双增长；1-5月累计产量同比增长3.5%；主流企业铝水比例升至76%以上。
- 需求：下游铝加工龙头开工率环比降至63.4。
- 库存：截至6月22日，中国主要市场电解铝库存为124.7万吨，较18日减少0.9万吨。
- 风险提示：中东局势进展、供应释放节奏，库存去化节奏。
