盘面情况
除最远月合约微涨外，其他七大合约震荡下挫。主力合约EC2607下跌1.23%，次主力合约EC2608下跌0.53%，最近月合约EC2606下跌0.14%，最远月合约EC2703上涨0.29%。成交量合计2.63万手，成交金额合计42.64亿元。
现货市场
- SCFIS（上海→欧洲）录得3009点，周环比上涨6.6%。
- TCI（天津→欧洲）录得$3344.56/TEU和$5452/FEU，日环比上涨6.81%和6.98%。
- 7月上半月报价（$/FEU）：OCEAN联盟（6078-6128）、中远海运6025、长荣海运6590、东方海外7000；GEMINI联盟（马士基5350、赫伯罗特6500）；PREMIER联盟（海洋网联6008、韩新航运6220、阳明海运5850）；地中海航运7540。
- 7月下半月（$/FEU）：海洋网联6008、达飞轮船6543。
- 上周中国港口集装箱吞吐量685.4万TEU，周环比上涨2.5%。
运力规模
- Week26-30全球三大东西干线航线预计停航31个班次，取消率4%。
- 跨太平洋东向、亚洲至北欧/地中海、跨大西洋航线停航分别占比55%、29%、16%。
地缘政治
- 美伊日内瓦首轮谈判达成初步协议，霍尔木兹海峡沟通热线建立，但需警惕局势反复。
- 美国财政部签发为期60天的伊朗石油、石化及相关产品制裁豁免文件。
市场逻辑
- 上周日美伊谈判破裂导致周一开盘高开，随后协议签订使地缘溢价回吐。
- SCFIS涨幅不及预期，可能导致EC2606和EC2607估值下修。
- 6月下旬爆舱，班轮公司继续挺价7月上半月。
- 红海危机后，2024年夏日旺季拐点在7月22日，2025年在7月14日。
- 预计今年夏日旺季拐点在7月中旬，Week28-29即期运价仍有上涨趋势，冲击马士基$6000/FEU和达飞轮船$6200/FEU。
- 7月下半月可能是夏日旺季最后一轮宣涨，但即期市场可能已出现拐点。
交易策略
- 建议逢高沽空EC2606-2607或“空EC2607、多EC2608”反套。
- 主力合约EC2607支撑位3600-3650点，压力位3900-3950点。
其他信息
- 苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率、亚欧宏观经济重点数据日历及提示等详细数据请参考报告原文。
