上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周三集装箱运费指数期货低开高走，六大合约涨跌互现。主力合约EC2604报收1230.5点，上涨2.57%；次主力合约EC2602报收1718点，下跌0.14%；最远月合约EC2612报收1350.3点，下跌1.59%。成交量合计5.47万手，成交金额34.47亿元。

现货市场

1月14日，TCI（天津→欧洲）运费为$1822.11/TEU和$3090.33/FEU，日环比持平。阳明海运Week5开舱价$2250/FEU，达飞轮船$2550-2650/FEU，地中海航运$2500-2700/FEU。

中国出口数据

去年12月中国出口贸易额3578亿美元，同比增长6.6%，环比增长8.3%。其中，对欧盟出口519亿美元，同比增长11.6%，环比增长10.1%；对英国出口83亿美元，同比增长13.1%，环比增长21.1%。

市场逻辑

• 行情回顾：马士基下调Week5开舱价及多家船东降价导致期市低开，但市场预期美国最高法院判定特朗普关税违法及光伏产品抢运，下午主力合约EC2604跳涨。
• 未来展望：船东定价策略及线上线下报价差异大，阳明海运$2250/FEU报价可能引发其他船东降价。节前光伏和电池抢运能否如期有待观察。4月1日退税到期后货量可能锐减，同时巴以谈判推进或促班轮复航苏伊士运河和红海。需警惕伊朗冲突威胁霍尔木兹海峡导致期市短期宽幅反弹。

交易策略

即期降价，中东前景不明，周四可考虑反弹后沽空。主力合约EC2604支撑位1050-1100点，压力位1300-1350点。

其他信息

• 运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率等数据来源同花顺及方正中期研究院。
• 亚欧宏观经济重点数据日历及提示。