康养&银发产业「十五五规划」研究报告

目录 第一篇国资转型康养“十五五”，破解“床位经济”到“人效革命”的转型密码.............3第二篇国企十五五规划重点：“大而不强”困局如何靠“链主战略+区域协同”破壁......11第三篇2025政府工作报告中银发产业发展趋势与投资机遇新方向......................................18第四篇从“养老院”到“产业链战争”：银发经济3.0时代..................................................39第五篇“变与不变”，深议大会释放的企业“十五五”银发策略.........................................46第六篇浅谈“十五五”期间银发产业发展的几个既定趋势....................................................53 第一篇国资转型康养“十五五”，破解“床位经济”到“人效革命”的转型密码 核心观点 1、区域深耕，网格化布局降本增效； 2、数字化重构，千亿大模型打通服务闭环； 3、医疗错位竞争，分级诊疗激活“非医保”金矿； 4、存量资产动态盘活，四级分类管理破解“无效资产”困局。 引言 2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划启动的交汇之年，国有企业迎来新一轮战略调整与产业升级的关键窗口。随着全国两会明确提出“新质生产力”发展要求，以及政府工作报告对扩大内需、优化产业结构的部署，国有企业（尤其是央企和地方国资）在康养产业中的角色从规模扩张转向高质量发展，成为推动经济转型与民生保障的核心引擎。 任务一：依托区域，提升运营能力，基于优势资源降本增效 2024年12月发布的《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》明确提出，要健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、持续发展的养老服务体系。三级养老服务体系指的是居家为基础，社区为依托，机构做专业支撑。目前很多区域，居家社区机构三类养老形态服务不连续、资源相对独立，接下来需要进一步巩固居家养老基础作用、强化社区养老依托作用、优化机构养老专业支撑作用。 区域的养老服务体系建设还是首要任务，是基本盘和主阵地。企业必须要在一个区域市场或者细分市场上争夺绝对的市占率和渗透率，才能不断深挖的客户需求和多层次的服务体系，是做区域深耕的最大的优势。只有深度覆盖区域市场或者细分市场，进行网格化布局，才能够带来营销成本下降、服务能力提升以及多层次服务体系带来利润率的显著改善。这也就是为什 么多数的康养平台公司（例如山东健康、江西长天、湖南康乃馨等）不管是通过接收资产还是主动拓展，先要有一定的床位数或者网点数，所谓“吨位决定地位”。有这样的床位基础，才有利于更低成本整合相关供应商资源，才能逐步降低运营成本，才能获得更多资金补贴，以及未来争取更多的资源资产。 国有企业依托于区域发展，可以弥补很多产业发展的不足与痛点。目前我国居家养老服务仍以中小企业供应商为主，存在资金不足、医疗资源匮乏、服务质量参差不齐等问题，无法提供专业、稳定、持续的居家医康养服务。国企在资金、资源调配、品牌信任、产业协同、平台搭建等方面具有显著优势，能够有效提升养老服务的质量和可持续性。由此，国有企业更要在市场化、专业化、精细化方面去下足功夫，去优化资源的配置，要优化产业的合理布局，才能提升国有资本的运营效率。 另外，十五五期间，康养产业进入了第二个发展阶段，产业发展从规模驱动到了效率驱动，即如何高效配置资源、资金、资产，如何让产业回归到效益来推动产业发展水平。所谓“降本增效，除了降本，还重在增效！” 现在的康养产业已经不仅仅是最初的养老机构，各地方政府不再会把建机构和增加床位去作为政府投入的单一重点和单一工作考核的指标。随着我国养老服务体系的发展理念逐渐从单一政策发展到注重综合政策体系构建，我国养老产业也从单一的机构评价体系，逐渐向多层次的产业生态不断发展。从产业发展阶段来看，第一阶段是床经济，机构床为主，怎么做都很难赚钱。第二阶段，是“4+1”张床，沿着“居家床-社区床-机构床-旅居床”链接“医疗床”，做好了能有微利。第三阶段，从床经济到人经济，服务了某个区域内最多的银发人群，布局了最密集的服务网点，全场景服务网络，做好了，可以不受床位规模限制。第四阶段，产业供应链体系，以产业投资为抓手，整合关键需求背后的产业资源。 任务二：推进数字化建设，构建深度服务家庭的智慧化管理平台建设+线下业务运营模式建设 地方信息化平台的搭建非国企莫属。以北康养为例，公司联合卓世科技发布全国首“北京养老行业千亿大模型”，利用AI智能，该模型拥有超千亿参数规模，预训练语料超过2万亿tokens，具备强大的数据处理和学习能力，能够提供更为精准和复杂的服务。可以预见，未来 北京养老服务网的升级，不只是机构信息驿站信息助餐点，而是能更好地理解老年人的需求和行为模式。 以和君的合作伙伴中国-东盟信息港股份有限公司，其政府数字化和产业互联网搭建极为成熟。同时，作为广西的智慧养老TOG平台雏形，开始逐步整合多家服务企业，这需要懂资源懂市场的企业运营。政府出钱做基础设施建设，本地国企整合资源，民企来做服务。地方国有企业不一定自己下场做服务，但要把这样的平台管理抓在手上，数据资产抓在手上，政府购买服务的支付抓在手上，同时利用人工智能、物联网、大数据等信息技术带来的革新，全面提升资源配置效率、行业创新水平和竞争能力。 任务三：支持基层医疗机构转型发展，构建分级分层医养结合体系 2023年初，国务院印发的《支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案》提出，支持提供多样化医疗健康服务，包含健康管理、医养结合、“互联网+”等服务。作为康养与养老的重要建设者、参与者，国企平台在推动医养结合、探索多样化康养业务方面有着重要作用。 很多国企拥有医院资源，国有企业办医疗机构，创新办医模式，要与公立医院错位竞争，不要只想着跟公立医院抢医生、抢病源、抢医保。因此国有企业办医疗机构应该定位在，提供基本医疗及公共卫生服务基础上，重点应该放在职业病防治、健康管理、康复、护理、医养结合、安宁疗护等领域提供多层次的医疗健康服务。 医养结合业务怎么提升，要打造“三体系”、“三融入”和“三支撑”。“三体系”指的是对照三级医疗体系，三级医院要增强专业技术能力；二级医院要做强专科，甚至打造老年病科、康复科等专业特色科室，加强学科建设；基础医疗体系要向居家延伸，做健康管理。要在这三个体系中去增强和延伸医疗运营能力。“三融入”指的是融入高水平的医生集团揽人才，融入区域性的专科联盟揽技术，融入当地医联体通客源。“三支撑”指的是一边构建强有力的三级医疗体系，一边构建机构、社区、居家的三级养老服务体系。 任务四：存量资产分级分类管理，对存量资产进行摸底，判断资产可用性，实现资产动态管理 大量的存量资产隶属于政府、事业单位或国有企业，这些资产包括办公楼、写字楼、废弃的厂房、仓库、酒店、学校、楼堂馆所等。这类资产经过改造后可以长期使用，一方面可以凸显国有企事业单位的社会责任与担当，另外一方面可以通过提供稳定的物业以长期支持养老服务业务的开展，在很大程度上缓解了养老服务业长周期回报的痛点。第一步想要用起来，第二步要得到质的提升，做到比原有业态更高效。例如，养老服务设施既能包括了数万平方米的大型CCRC社区，也可兼容几千平米的社区居家照料中心，既可以是长期居住的医养结合型的服务机构，也可以改建成为老年精神文化生活的老年大学，需要因地制宜的进行分类、甄选、改造和提升，使不同的存量资产潜能得到最佳的发挥。 培训疗养机构是最难解决的存量资产，而很多国企手里都有，大部分是被迫接的，这些资产肥瘦相间，运营不好就是包袱。培训疗养机构转型康养最大的难题是这些资产多数在郊区或者非核心城市），地方客源不足，面临如何导入客源的难题。因此要做到统筹规划，做到培疗转型一盘棋，统一发展策略，一方面区域集中，一方面全国联动。但也不是所有资产都做成养老机构、养老床位，很多条件不允许，也不要在一个地方过剩，自己跟自己竞争。 从产业植入角度来看，这些资产可以转型的方向有养老社区，旅居基地，老年大学，疗愈康复，人才培训，展示会展，健康产品销售等等。如何进行业态筛选植入，需要考虑以下四方面因素。 第一，从资产筛选来看，要将资产分类管理，区分A类、B类和C类资产。A类资产是金子 项目，以树标杆为主的提质类资产。这类资产区位优势显著，建筑基底良好且拥有打造标杆的基础，可实现单个产业亮点特色打造。B类资产是铲子项目，以造亮点为主的优化类资产。这类资产现状还可以，区位和周边条件一般，主要通过辅助产业落位，实现配套的功能和价值。适度与金子项目进行协同与功能补充，有条件的可重新规划。C类资产是沙子业务，以补强类资产为主的控制投入资产，这类资产停业时间较长，改建维修量较大项目，改造目标就是能够实现投资止损，力争实现盈亏平衡。 第二，目标策略要靠哪些细分业态支撑，多业态之间如何形成产业链闭环。仅依靠养老服务难以盘活资产，例如有一些北戴河的培训疗养资产，简单装修后继续从事酒店经营代替转型，旺季没问题，淡季经营困难，没有使资产得到充分利用。另外，不得将接收的物业长期租赁给其他市场主体，并将改革的任务一并转移。不得违背普惠原则开展偏离普惠价格的其他养老服务等。不得以养老名义经营其他业务，比如长租公寓肯定是不行的。那么，和其他企业比较，有产业布局的国企具备差异化优势。 第三，可最大化项目环境优势，匹配特色服务，作为项目亮点特色。比如，怀柔外交部的资产，上位规划怀柔是生态涵养区，是周末休闲度假目的地也是旅游旅居目的地，区境内有青龙峡和雁栖湖等自然景观，也有红螺寺，慕田峪长城和黄花城等历史人文景观。另外可以发展产业，这既是国家对外交往的国际会都，也是文化科技融合发展的中国影都，更是一座开放包容、崇尚创新的百年科学城。 第四，考核指标上要分级和分类管理。按照资产接收和人员安置进度，转型养老项目开工时间、投运时间、入住率、收费标准、服务水平等进行动态管理。 任务五：产业运营+产业投资，扩大有效投资，推动企业并购重组 貌似几乎所有产业的都会经历这样的历程，产业门槛放开后，大量公司进入造成同质竞争，企业大量亏损，市场重组兼并后迎来稳定的新格局。尤其疫情以后的经济形势会加速企业的优胜劣汰。一些中小企业负债率比较高、规模比较小、自身资金实力不够厚、专业能力不够强的企业会被清扫出局，更多的市场份额会向头部企业集中，行业集中度进一步提升，产业整合加速。 在接下来的并购潮中，国企央企将成为新增的投资方主体，大型国有企业或者大独角兽公司由于业务体量大、资金流安全，正在积极地寻找质地优良且价格合理的标的公司进行并购整合，补足自身短板又开疆拓土，占领被淘汰企业释放出来的市场，快速扩大规模，品牌积累和品牌优势将逐步形成。也许下个阶段，逐步涌现出一批能够覆盖全产业链的行业巨头公司，能够推动产业发展的领军企业。 未来，国资并购重组常态化趋势，外延式的并购+内生式的增长成为新的发展方向。新国九条鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。国企上市公司可以借此机会进行产业整合和转型升级，优化资源配置，提高整体竞争力。完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。 目前，IPO申请难度正在实质性提高，整体上会数量和过会率呈现双降的态势，能够登陆二级市场的项目数量骤减，即使项目真的成功IPO，一二级市场估值倒挂、上市破发等频频 生，不仅很难见到所谓的极致回报，甚至还要面临亏损风险。很多民营企业，规模不大不小，遇到增长瓶颈，会面临被国资并购的机遇。 任务六：“串珠成链”，发挥国资在银发经济产业中载体链、政策链、服务链、金融链 客观来讲，当前企业之间的所谓产业链，不是刚性组合，而是业务链的柔性组合。上下游之间都是非标需求，都出不来规模和效益。没有规模，没有固化成价值规律，产业始终没有成长起来，看似具备一定规模