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《新型能源体系建设“十五五”规划》点评：产业延续增长，未来能源可期

电气设备 2026-06-29 翟堃德邦证券 ShenLM

核心观点：国家发改委、国家能源局印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》紧扣双碳战略框架，平衡能源安全与绿色转型，明确2030年初步建成清洁低碳安全高效新型能源体系。
关键数据：
- 能源综合生产能力：58亿吨标准煤
- 电力总装机：54亿千瓦
- 非化石能源消费占比：25%
- 非化石能源发电量占比：50%
- 风电和太阳能装机比重：超过50%
- 抽水蓄能装机：1.6亿千瓦
- 新型储能装机：3亿千瓦
- 可再生制氢量：200万吨
- 充电基础设施：4000万个
- “十五五”能源重点项目和新业态投资规模：超过20万亿元
产业投资方向：
- 高景气赛道：风电、光伏、储能、高端能源装备（核电、深远海风电、重型燃机、氢能设备）、电力网络（特高压、综合能源服务、充电网络）
- 政策支持：市场化改革深化（全国统一电力市场、绿证绿电制度、管网市场化运营机制）
科技创新：
- 短期：装备国产化
- 中长期：前沿技术布局（人工智能+能源、可控核聚变、太空电站、高温超导输电、无线传能、极地深海能源）
传统能源：
- 油气：深地、深海、非常规、老油田“稳油增气”，原油年产量稳定2亿吨，双层次石油储备
- 煤炭：五大核心供应基地，2030年产量占全国超80%，1亿吨/年以上产能储备，完善集疏运网络
投资建议：
- 关注风电、光伏、储能、电力网络等持续增长领域
- 油气、煤炭作为压舱石，保供需求依然突出
- 可控核聚变、氢能源或随技术突破打开天花板
风险提示：
- 下游装机、项目投资落地不及预期
- 新型储能、氢能等新技术路线迭代不及预期
- 能源消纳不及预期