本周棉花市场突然启动上涨,主要受厄尔尼诺现象及天气对棉花产量影响的炒作影响。ICAC和USDA的供需数据均显示全球棉花供应充足,但市场情绪受厄尔尼诺题材提振。利多因素包括替代品化纤价格上涨、化肥成本增加、中美关系缓和及出口关税降低;利空因素则包括地区冲突及消费淡季。海关数据显示5月纺织品服装出口下降2.3%,但棉花和棉纱进口分别增长214.7%和7%。国内郑棉在16000关口附近震荡,需关注天气变化及短期利多炒作。核心数据:ICAC 6月全球产量2528万吨,消费2579万吨;USDA 6月全球产量2526.6万吨,消费2651.5万吨,期末库存1548.7万吨;农业部预测634万吨产量,150万吨进口,780万吨消费,812万吨库存。市场建议谨慎对待短期天气炒作,关注基本面变化。