PTA每日观点
- 基本面：周四贸易商商谈为主，6月主港现货基差在09+199，仓单在07+3附近成交。工厂库存4.52天，环比减少0.02天偏多。20日均线向下，收盘价在20日均线之下偏空。主力持仓净多多增偏多。
- 预期：美伊协议达成，油价下跌，PTA期货跟随成本端走低，但部分装置检修支撑盘面。供需格局去库，但区域分化，短期现货价格跟随成本端震荡，基差区间波动，关注上下游装置变动。
MEG每日观点
- 基本面：上周乙二醇内盘重心大幅回落，现货基差走强，低位成交至4290-4300元/吨。煤化工检修落实，供应持续收缩。现货基差走强，合约商及聚酯工厂补货积极性良好。
- 基差：现货4325，09合约基差116，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存59.2万吨，环比减少3.6万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价在20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：乙二醇开工率下降至63.6%，7月月均负荷预计60%-61%。绝对价格回落至月均价下方，低位补货力度尚可。近端去库格局延续，现货基差延续偏强，关注产销跟进及聚酯负荷变化。
PX每日观点
- 基本面：成本端快速下跌，PX价格跟随下跌，多头意愿低迷，空头增仓。随着恐慌情绪释放，支撑力增加，PX价格跌幅放缓，期货连续收涨。
- 预期：利空出尽，PX各厂检修导致开工率下降，PTA加工费良好，采购PX积极。近月市场乐观预期，价格可能反弹或近强远弱，关注美伊协议及霍尔木兹海峡通航恢复节奏。
影响因素总结
- 市场主要利好：
- EIA数据显示美国原油库存下降，炼厂开工率上升，支撑油价。
- 中东供应中断担忧推升地缘风险溢价。
- 市场主要利空：
- 美伊协议达成，地缘风险溢价回吐。
- 汽油库存增加，旺季需求未充分兑现。
- 资金端主动减多，追涨意愿不足。
关键数据
- PX：价格快速下跌，开工率下降，瓶片现货价格及开工率变化。
- PTA：月间价差、基差，工厂库存4.52天。
- MEG：月间价差、基差，华东库存59.2万吨。
- 库存分析：涤纶库存、聚酯上下游开工率、PTA加工费、MEG利润。
研究结论
- PTA：短期跟随成本端震荡，关注装置变动及区域分化。
- MEG：近端去库，现货基差偏强，关注产销及聚酯负荷。
- PX：利空出尽或反弹，关注美伊协议及霍尔木兹海峡通航。
